ипломної роботи перейдемо до визначення основних напрямів усоврешенствованія управління зовнішнім корпоративним боргом.
2. Аналіз стану зовнішнього корпоративного боргу Росії
.1 Динаміка формування і структура зовнішнього корпоративного боргу Росії
Отже, враховуючи вищевикладені матеріал дипломної роботи, можна відзначити, що державні запозичення надають джостаточно великий вплив на економічний розвиток країни, а також регулювання проблем, пов'язаних з боргом. За останні роки відбулися кардинальні зміни в обсязі і структурі сукупного національного боргу Росії (державний внутрішній і зовнішній, внутрішній корпоративний і корпоративний борг перед нерезидентами). Зниження частки державного боргу і різке підвищення частки менш надійного корпоративного боргу визначають необхідність аналізу його структури і динаміки.
Структура боргу у світовій практиці аналізується, в основному, на базі ключового критерію - по суб'єктах надання. Але на відміну від зовнішнього боргу інших держав борг Росії структурується ще за одним критерієм - тимчасовому: успадковані борги від колишнього СРСР і борги РФ.
У зв'язку зі зміною бюджетної класифікації з 1 січня 2000 року в структурі державного зовнішнього боргу не виділяють боргові зобов'язання колишнього СРСР. Але саме дані зобов'язання спочатку формували зовнішній борг РФ.
Зовнішня заборгованості колишнього СРСР найбільш високими темпами збільшувалася в 1985-1991 роках, коли темп приросту державного зовнішнього боргу перевищив 120%, а абсолютна сума заборгованості підвищилася з 31,3 млрд. доларів США до 70300000000. доларів США.
Основною причиною такого високого рівня державної зовнішньої заборгованості з'явилася активно здійснювана закупівля імпортного обладнання для цілей модернізації промислового виробництва, необзходімой для полегшення переходу від адміністративно-командної системи господарювання до ринкової економіки. Але з'явилися труднощі з установкою і введенням в експлуатацію закордонного обладнання, на прибуток від використання якого робилася ключова ставка при поверненні взятих у борг коштів, що призвело до появи деяких проблем при їх погашенні та обслуговуванні.
Негативним чинником, який призвів до загострення проблеми погашення та обслуговування державних зовнішніх запозичень зобов'язань, стала висока вартість їх обслуговування. Труднощі, які виникали з погашенням та обслуговуванням державного зовнішнього боргу в кінці 80-х рр., Призвели до необхідності проведення переговорів щодо відстрочення та перенесенню платежів за зовнішнім боргом СРСР.
У зв'язку з розпадом СРСР постало питання про врегулювання питань розподілу його боргів між державами. Але вже в 1992 році стало очевидним, що з усіх держав учасниць СНД обслуговування своєї частини зовнішнього боргу може виконувати тільки Росія. Такого роду невизначеність в ситуації з обслуговуванням зовнішніх боргів колишнього СРСР викликала невдоволення з боку західних кредиторів. За угодою з державами, колишніми союзними республіками, в 1992 році Росія стала правонаступницею всіх зовнішніх боргів СРСР.
Даний крок, незважаючи на те, що сприяв суттєвому зміцненню позицій Росії на міжнародному фінансовому ринку, забезпечивши довіру кредиторів, значимо ускладнив ситуацію у сфері погашення та обслуговування державного зовнішнього боргу РФ, тому що до моменту прийняття Росією боргу колишнього СРСР прострочені зобов'язань вже складали 11700000000. дол., а економічна ситуація в країні не дозволяла сподіватися на швидке вирішення проблем, що виникли з погашенням та обслуговуванням зовнішніх боргових зобов'язань. Успадковані Росією борги володіли вкрай несприятливою структурою. Вони складалися в основному з середньо- і короткострокових кредитів. Основна їх маса - близько 2/3 - підлягала погашенню в 1992-1995 роках, а більше половини з них - в 1992-1993 році. У зв'язку і браком грошових ресурсів для погашення та обслуговування зовнішніх боргових зобов'язань відповідно до встановленого графіка платежів, РФ дожна була домагатися реструктуризації даного боргу.
Але основною причиною підвищення державного зовнішнього боргу Росії з'явилися високі темпи зростання боргових зобов'язань, які були накопичені РФ за період з 1992 по 1998 р, коли розмір державного зовнішнього боргу РФ виріс в 4,7 рази.
Основному складової державного?? Зовні боргу, накопиченого РФ, виступали кредити, які були отримані по лінії МФО. У структурі зовнішніх боргових зобов'язань РФ їх ??частка зросла з 1994 року практично вдвічі, і в 1998 році склала 61,3%. Заборгованість перед МФО являла собою новий елемент структури державного зовнішнього боргу РФ, який з'явився після розпаду СРСР і визнання РФ, як члена сві...
