грошових коштів. Існують компанії, які взагалі не мають вільних коштів: такі фірми всі гроші вкладають у бізнес. Однак на ринку є також багато підприємств, які з різних причин мають тимчасово не задіяні в основній сфері діяльності гроші.
У більшості компаній тимчасово вільні кошти з'являються на строк від одного дня до трьох-чотирьох тижнів. Значно рідше зустрічаються фірми, яким доводиться вирішувати питання про розміщення вільних коштів на термін від одного місяця. Це звужує можливість вибору для підприємств, оскільки більшість пропонованих фінансових інструментів, використовуваних для вкладення коштів, орієнтовані на більш тривалі терміни.
Основна складність, з якою стикаються при виборі фінансового інструменту, пов'язана з тим, що компанії необхідно мати можливість моментально витягти гроші і вкласти їх в основний бізнес. Саме тому більшість компаній, а також деякі банки вважають, що найкращим способом зберегти і примножити вільні кошти є банківський депозит. Його можна відкрити на короткий термін з прийнятним рівнем ризику і майже нульовими супутніми витратами. У той же час цей інструмент є найменш прибутковим. Крім того, деякі банки відмовляють клієнтам, що бажають відкрити депозит на термін менше місяця. Інші, навпаки, йдуть назустріч клієнтам і підвищують для них процентну ставку, начисляемую на незнижуваний залишок на розрахунковому рахунку. Завдяки цьому необхідність у терміновому депозиті стає не такою гострою.
Компанії, у яких виникають більш «довгі» вільні кошти (на термін до декількох місяців), можуть використовувати такий інструмент, як вексель. Перевага при цьому зазвичай віддається банківським паперам, і найчастіше - паперів обслуговуючого банку. Якщо мова йде про великі суми вкладень, підприємства оцінюють ринок і купують папери найбільш дохідних емітентів.
Торгівля на фондовому ринку з використанням вільних грошових коштів не поширена серед компаній реального сектора. Тим не менш, за спостереженнями інвестиційних та посередницьких компаній, підприємства все частіше цікавляться, як заробити на торгівлі акціями та облігаціями, Це пов'язано з високою прибутковістю таких операцій. Працювати на біржі зручніше за допомогою посередників, так як безпосередню участь підприємства в торгах вимагає реєстрації його як учасника фондового ринку і регулярної переатестації співробітника, який займатиметься торгівлею.
В управлінні дебіторською та кредиторською заборгованістю існують свої особливості. Дебіторська заборгованість є невід'ємним елементом збутової діяльності будь-якої компанії. Занадто висока частка «дебіторки» в загальній структурі активів знижує ліквідність і фінансову стійкість підприємства і підвищує ризик фінансових втрат компанії.
Систему управління дебіторською заборгованістю можна розділити на два великі блоки: кредитну політику, що дозволяє максимально ефективно використовувати її як інструмент збільшення продажів, і комплекс заходів, спрямованих на зниження ризику виникнення простроченої або безнадійної дебіторської заборгованості.
Розумне використання комерційного кредиту сприяє зростанню продажів, збільшенню частки ринку і, як наслідок, позитивно впливає на фінансові результати компанії. Хоча діяльність підприємств реального сектора економіки значно відрізняється від роботи банків, основні принципи кредитування клієнтів залишаються тими ж: комерційний кредит надається покупцю з урахуванням його вартості (ресурси надаються на платній основі) і терміновості (термін використання грошових коштів обмежений).
При формуванні кредитної політики потрібно визначити максимально допустимий розмір дебіторської заборгованості як в цілому для компанії, так і по кожному контрагенту (кредитний ліміт). Розраховуючи ці показники, компанія в першу чергу орієнтується на свою стратегію, т. К. Збільшення частки ринку вимагає більшого кредитного ліміту, ніж утримання своєї ринкової частки та акумулювання вільних грошових коштів. При цьому потрібно підтримувати достатню ліквідність компанії і враховувати кредитний ризик.
Не менш значущою характеристикою комерційного кредиту є термін, на який він виданий. Більшість компаній, встановлюючи терміни за комерційними кредитами, орієнтуються на пропозиції конкурентів. Потрібно також стежити за тим, щоб середня оборотність дебіторської заборгованості була вище аналогічного показника за кредиторською заборгованістю. Не можна допускати, щоб компанія, отримавши кредит у банку на 30 днів, своїм покупцям надавала відстрочку платежу на 40 днів. В іншому випадку уникнути виникнення дефіциту грошових коштів буде складно.
Основним інструментом контролю дебіторської заборгованості служить так званий реєстр старіння. Він являє собою таблицю, що містить неоплачені суми рахунків, які групуються з...
