Лізинг має певні риси банківського кредиту, так як він дає можливість лізингоодержувачу здійснювати платежі протягом обумовленого терміну за орендоване обладнання за рахунок реалізації виробленої на лізинговому обладнанні продукції.
Платежі лізингоодержувача відносяться на собівартість випускається їм продукції і тим самим знижують оподатковуваний прибуток. Однак підвищення питомої ваги таких платежів призводить до збільшення витрат і може спричинити за собою зростання цін і, як результат, втрату конкурентоспроможності. Ось чому, приймаючи рішення про лізинг, слід здійснити детальні розрахунки суми платежів за одержуване з лізингу майно, зіставити їх з фінансовими розрахунками, пов'язаними з придбанням аналогічного обладнання за власні кошти або в рахунок довгострокового банківського кредиту.
Найбільш типовими перевагами лізингу в порівнянні з покупкою інвестиційних цінностей за рахунок власних коштів покупця є наступні:
• лізингоодержувач отримує у тимчасове користування дороге устаткування без великих одноразових фінансових витрат;
• лізингоодержувач страхує себе від можливого швидкого морального зносу об'єкта угоди. Ця перевага є особливо важливим для дрібних і середніх підприємств, що не володіють високою ліквідністю;
• лізингодавець забезпечує лізингоодержувача повним набором послуг з організації фінансування операції, консультування, технічного обслуговуванню об'єкта угоди;
• відділення права володіння об'єктом угоди від права користування лізинговим обладнанням економічно зобов'язує лізингоодержувача використовувати його тільки в період максимальної рентабельності;
• лізинг дозволяє лізингоодержувачу розмістити вивільняються грошові кошти в інші активи.
Можна сформулювати і переваги лізингу порівняно з залученням банківської позики:
• об'єкт лізингової угоди не відбивається на балансі лізингоодержувача як його боргове зобов'язання. Це дозволяє підприємству-лізингоотримувачу підтримувати оптимальну ліквідність балансу (Співвідношення власних і позикових коштів) і не обмежувати залучення грошових ресурсів фінансово-кредитних установі;
• в перші роки експлуатації обладнання лізингові платежі, як правило, менше, ніж суми, що виплачуються за кредитом;
• фінансовий лізинг привабливий у порівнянні з придбанням обладнання за рахунок кредиту, так як при цьому досягається 100%-ве фінансування об'єкта угоди, у той час як кредит покриває лише 70-80% вартості придбаного обладнання;
• протягом терміну лізингового договору застосовуються фіксовані платежі частіше, ніж платежі в погашення кредиту. Це зменшує розмір одного платежу і сприяє стабільності фінансів лізингоодержувача;
• терміни лізингового договору можуть бути від 3 до 20 і більше років.
Форфейтинг.
Форфейтинг - це купівля зобов'язань, погашення яких відбувається на певний період у майбутньому без права регресу (Обороту) на будь-якого попереднього боржника. [18]
Форфейтинг являє собою фінансову операцію з рефінансуванню дебіторської заборгованості за експортним товарним кредитом шляхом передачі (індосаменту) переказного векселя на користь банку (Форфейтинговой компанії) зі сплатою останньому комісійної винагороди. Банк-Форфейтор бере на себе зобов'язання з фінансування експортної операції шляхом виплати за врахованому векселем (простим або переказним), який гарантується наданням авалю банку країни імпортера. В результаті Форфейтирування заборгованість покупця за комерційним кредитом трансформується в заборгованість фінансову (на користь банку). Купівля векселів оформляється стандартним договором, де містяться точний опис угоди, терміни, витрати, гарантії та пр.
Форфейтинг з'єднує елементи обліку векселів (з їх індосаментом тільки на користь банку) і факторингу (до якого підприємства-експортери вдаються у разі високого кредитного ризику).
Облікові ставки за форфейтинговим операціями вище, ніж по іншим формам кредитування. p> 3.2 Проблеми залучення довгострокових джерел фінансування діяльності російських підприємств в умовах фінансової кризи
В даний час фінансування підприємств знаходиться в незадовільному стані через нестачу власних коштів для самофінансування, відсутність достатньої державної фінансової підтримки, високої вартості та ризикованості інновацій, довгострокового характеру окупності інноваційних проектів та домінування консервативних інвесторів замість агресивних. Для подальшого успішного розвитку російським компаніям необхідно вирішити два завдання: перша - оптимізувати джерела фінансування для розвитку нових проектів; друга - навчитися відбирати такі інноваційні проекти, які принесуть навіть в умовах кризи реальну віддачу. [19]
Асоціацією менеджерів Росії спільно з міжнародною консалтинговою компанією Pricewaterhouse Coopers було проведен...
