b> (1. 1.) p> До 1 - коефіцієнт ліквідності;
До fn - коефіцієнт фінансової незалежності.
При Z = 0, імовірність банкрутства - 50%,
При Z <0, ймовірність банкрутства менше 50%,
При Z> 0, імовірність банкрутства підвищується з підвищенням значення Z.
У додатку № 2 наведені Z-значення та ймовірності банкрутства за показниками двох коефіцієнтів, а таблиця у додатку № 3 показує типові стану підприємств, що йдуть прямо до банкрутства. На малюнку 2 схематично відображена ймовірність настання банкрутства.
Рис. 2. p> Схема ймовірності настання банкрутства [2].
В
Діагностичний аналіз дебіторської заборгованості починається з оцінки обсягу дебіторської заборгованості фірми на основі визначення коефіцієнта відволікання оборотних активів у дебіторську заборгованість, який розраховується за наступною формулою:
AR
ARR = ----------, (1. 2.) p> TCA
ARR (Account receivable ratio) - Коефіцієнт відволікання оборотних активів у дебіторську заборгованість,
AR (Account receivable) - Дебіторська заборгованість фірми,
TCA (Total current assets) - Оборотні активи.
Середній термін оплати рахунків дебіторів, в днях - на наш погляд, один з найважливіших елементів аналізу дебіторської заборгованості. Середній термін оплати рахунків дебіторів (debtor days) або період обороту дебіторської заборгованості (collection period) показує середнє число днів, необхідну для стягнення (інкасування) заборгованості.
Концепція, яка лежить в основі визначення цього співвідношення - середній строк платежів обчислюється з точністю до одного дня, і затримка кимось із клієнтів оплати понад цей термін може спонукати компанію до деяких дій. Крім того, фактичні терміни оплати легко порівнювати з тими нормативами, які керівництво встановлює, тобто за допомогою цього показника можна контролювати ефективність роботи з клієнтами. Чим менше це число, тим швидше дебіторська заборгованість звертається в кошти, а отже, підвищується ліквідність оборотних коштів підприємства. Висока значення коефіцієнта може свідчити про труднощі зі стягненням коштів по рахунках дебіторів.
AR
DSO = --------------------- Г— 365, (1. 3.) p> NS
DSO (Days Sales Outstanding) - Середній термін оплати рахунків дебіторів;
AR (Account receivable) - Середнє значення дебіторської заборгованості;
NS (Net Sales) - Сумарна виручка за рік.
При обчисленні береться середнє значення дебіторської заборгованості за розрахунковий період для згладжування пікових значень - їх використання може призвести до появи В«ПсевдоекстреммумовВ», можуть призвести виникненням помилок щодо тенденцій розвитку фірми. Тенденцію зміни коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості часто використовують при визначенні обгрунтованості знижки за ранні платежі.
Виважена В«СтарінняВ» рахунків дебіторів досить поширений у світовій обліково-аналітичній практиці прийом. Він дає додаткову інформацію про простроченої дебіторської заборгованості.
Оцінка реального стану дебіторської заборгованості
У цій фазі аналізу докладно розглядається склад простроченої заборгованості, виділяються сумнівна та безнадійна заборгованість, тобто оцінюється якість дебіторської заборгованості. Вихідною інформацією для аналізу є дані бухгалтерського обліку по заборгованості конкретних контрагентів, при цьому важливо отримати інформацію не тільки про суму заборгованості, але і про терміни її виникнення. Для отримання інформації про простроченості заборгованості слід провести аналіз договорів з контрагентами. Коли така інформація отримана, складається реєстр В«старінняВ» рахунків дебіторів, де всі дебітори ранжуються на 12 груп за зменшенням величини заборгованості.
Таке групування дозволяє прогнозувати появу безнадійних боргів. Цікаво відзначити, що проведене Міністерством Торгівлі США дослідження показало, що частка безнадійних боргів знаходиться в прямій залежності від тривалості періоду, протягом якого дебітор зобов'язується погасити свою заборгованість (таблиця 1).
Таблиця 1.
Залежність безнадійних боргів від терміну рахунків дебіторів [3].
Термін дебіторської заборгованості, днів
Частка безнадійних боргів,%
До 30
31 - 60
60 - 90
91 - 120
4
10
17
26
При цьому, залежність така: у загальній сумі дебіторської заборгованості за строками погашення до 30 днів близько 4% відноситься до розряду безнадійної; 31 - 60 днів - 10%; 61 - 90 днів - 17%; 91 - 120 днів - 26%; при подальшому збільшенні терміну погашення на чергові 30 днів частка безнадійних боргів підвищується на 3 - 4%.
Дану фазу аналізу рекомендується закі...
