Держава може проводити ту чи іншу фінансову політику: мобілізуючи кошти фізичних осіб, держава знижує їх платоспроможний попит, якщо за рахунок державного кредиту фінансуються виробничі витрати (інвестиції), то готівкова грошова маса в обігу скорочується; у разі фінансування витрат на оплату праці працівників бюджетної сфери грошова маса скорочується; якщо залучаються накопичення юридичних осіб та кошти спрямовуються на виплати населенню, то обсяг грошової маси в обігу зростає; збільшення обсягів державних позик веде до збільшення ціни банківського кредиту і відповідно, до зниження інвестицій в бізнес та інше;
2) фіскальна: державний кредит є другим після податків способом фінансування державних витрат. У розвинених країнах за рахунок державних позик фінансуються витрати капітального характеру і це має позитивне значення. Об'єкти соціально-культурної інфраструктури (Школи, вузи, лікарні та ін) служать протягом 30-40 років, отже, розумніше перекласти фінансування таких об'єктів на всі покоління, які будуть ними користуватися. Таке розтягнення і забезпечується шляхом випуску позик на відповідний термін. Покоління, яке будує об'єкт і наступні несуть аналогічне фінансовий тягар за рахунок податків, з яких погашається як основний борг, так і відсотки по ньому. Податки, які стягуються в період фінансування витрат за рахунок державних позик, не збільшуються. При погашенні ж кредитів, податки стягуються не тільки для виплати позик, але і відсотків по заборгованості. Таким чином, використання коштів у системі державного кредиту може бути продуктивним (при цьому податки не збільшуються) і не продуктивним (при цьому джерелом погашення позик є зростаючі податки і нові позики). Такий спосіб використання називається рефінансуванням тобто, стара заборгованість погашається шляхом випуску нових позик. При цьому, мобілізуються державним кредитом кошти є антиципированной взятими вперед податками (частина бюджетних коштів відволікається від продуктивного використання і обслуговує державний борг. При обслуговуванні боргу діє таке правило: чим більше величина боргу, тим велика частка коштів спрямовується на його обслуговування.
Внутрішній державний кредит може виступати в наступних формах:
- запозичення коштів загальнодержавного позичкового фонду. ЦБ РФ надає частину своїх кредитних ресурсів на покриття витрат уряду, що не опосредуя операцію купівлею державних цінних паперів;
- звернення частини вкладів населення в державні позики. Посередником у цій операції виступає уповноважений комерційний банк, який передає кошти без відома реальних власників через купівлю особливо цінних паперів - ощадних сертифікатів, казначейських зобов'язань та ін В якості приклад можна навести Ощадний банк РФ.;
- державні позики залучають тимчасово вільні грошові кошти юридичних та фізичних осіб на фінансування громадських потреб шляхом випуску та реалізації державних цінних паперів.
Цільові бюджетні кредити є джерелами фінансування галузевих програм інвестиційного характеру, конверсії оборонної промисловості, поповнення обігових коштів підприємств та ін Бюджетні кредити передбачаються в бюджеті на поточний рік. Але оскільки їх виділення пов'язано з фінансуванням заходів довгострокового характеру, то виникає необхідність у наступності програм кредитування протягом декількох фінансових років.
Державна або муніципальна гарантія-спосіб забезпечення цивільно-правових зобов'язань, в силу якого відповідно РФ, суб'єкт РФ, ОМС-гарант-дає письмове зобов'язання відповідати повністю іл частково за виконання особою, якій дається гарантія, зобов'язання перед третіми особами.
Термін гарантії визначається терміном виконання зобов'язань, за яким надана гарантія. Гарантія надаються, як правило, на конкурсній основі.
Гарант по державній або муніципальній гарантії несе субсидіарну відповідальність додатково до відповідальності боржника за гарантованому їм зобов'язанням. Передбачене зобов'язання гаранта перед третьою особою обмежується сплатою суми, на яку видана гарантія. Гарант, виконав зобов'язання одержувача гарантії, має право вимагати від останнього відшкодування в повному обсязі сум, сплачених третій особі за гарантії. Федеральним законом про федеральний бюджет встановлюється верхня межу загальної суми державних гарантій РФ, надаються в національній валюті і верхня межа загальної суми державних гарантій РФ, надаються в іноземній валюті. Загальна сума, наданих державних гарантій РФ для забезпечення зобов'язань включається до складу державного боргу РФ як вид боргового зобов'язання. Законом про федеральному бюджеті затверджуються гарантії, що видаються окремому суб'єкту РФ, муніципального утворення або юридичній особі.
Таким чином, можна відзначити, що, фондовий ринок є однією зі складових централізованої частини фінансової системи країни, що визначає фінанси фондового ринку в фінанси державного бюд...
