r/>
У умовах ринкової економіки фінансове здоров'я держави, його перспективи визначаються насамперед станом державного бюджету, величиною його дефіциту, а також величиною державного боргу - агрегованої характеристикою цього дефіциту.
У розвинених країнах світу накопичено великий досвід в управлінні державним боргом передусім ринковими методами, пов'язаними з використанням різних фінансових інструментів, покликаних забезпечувати результативне вплив на величину державного боргу та його структуру. Світовий досвід підказує, що одним з таких інструментів є державні цінні папери, що випускаються у вигляді строкових боргових зобов'язань. Ринок державних цінних паперів - це, з одного боку, один з індикаторів стану всієї економіки, а з іншого - одна з больових точок, вплив на яку може уповільнити або прискорити процеси ринкових перетворень.
Створення ринку державних цінних паперів, за умови його повноцінного функціонування, дозволить вирішити такі проблеми:
- фінансування бюджету з неінфляційного джерела (за рахунок залучення фінансових ресурсів з ринку);
- криза неплатежів (випуск казначейських зобов'язань призначений для покриття бюджетних боргів - так званого початкової ланки в ланцюжку хронічних неплатежів)
- визначення реальної вартості обслуговування державного боргу (процентна ставка по державних облігаціях буде визначатися і диктуватися ринком);
- встановлення орієнтиру для ринкових ставок по інших інструментах фінансового та грошового ринків (ставка по державних короткострокових облігаціях завжди є відправним пунктом при порівнянні різних типів інвестицій), у тому числі за строковими і опціонним угодами;
- надання учасникам ринку високонадійного, високоліквідного інструменту для тимчасового розміщення фінансових ресурсів, що конкурує з існуючими фінансовими інструментами (розширення спектру фінансових операцій дозволить диверсифікувати портфелі фінансових компаній і таким чином знижувати ризики і здійснювати більш довгострокове інвестування);
- вищезазначене обставина помітно знизить чутливість економіки до надлишкового росту рублевої грошової маси і в умовах послідовної грошово-кредитної політики уряду і Центробанку дасть хороші результати у досягненні фінансової стабілізації економіки;
- надання в розпорядження Банку Росії інструменту для проведення грошово-кредитної політики за допомогою операцій на відкритому ринку;
- організація широкої мережі комерційних посередників, що підтримують ринок державних цінних паперів і охоплюють значні верстви інвесторів;
- впровадження сучасної електронної технології торгівлі, розрахунків та депозитарного обліку, яка стане свого роду "моделлю", прикладом для наслідування в процесі становлення вітчизняного фондового ринку, стимулом для цивілізованого розвитку всього фондового ринку в Росії та СНД.
СПИСОК ВИКОРИСТОВУЮТЬСЯ ДЖЕРЕЛ
Законодавчі акти:
1.Федеральний закон N 136-ФЗ В«Про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів В»від 29 липня 1998
2.Федеральний закон N 39-ФЗ В«Про ринок цінних паперівВ» від 22 квітня 1996
3.Постанова Президії Верховної Ради РСФРС. N 1697-1 В«Про умови випуску державного республіканського внутрішньої позики РСФРС 1991 року В»від 30 Вересень 1991 г
4.Постанова Уряду Російської Федерації N 229 В«Про випуск облігацій внутрішньої державної валютного облігаційної позики В»від 4 березня 1996
5.Постанова Уряду Російської Федерації N 379 В«Про затвердження генеральних умов емісії та обігу облігацій державної ощадної позики Російської Федерації В»від 16 травня 2001
6.Постанова Уряду Російської Федерації N 458 В«Про генеральних умовах емісії та обігу облігацій федеральних позик В»від 15 травня 1995
7.Постановленіе Уряду Російської Федерації N 316 В«Про Генеральних умовах емісії та обігу облігацій державних неринкових позик В»від 21 березня 1996
8.Постановленіе Уряду Російської Федерації N 790 В«Про затвердження генеральних умов емісії та обігу державних короткострокових облігацій бескупонних В»від 16 Жовтень 2000
9.Положеніе Центрального Банку Російської Федерації N 219-п В«Про обслуговування та обіг випусків федеральних державних цінних паперів В»від 25 березня 2003
10.Пріказ Міністерства фінансів Російської Федерації N 11 В«Про впорядкування роботи з формуванню та обслуговування державного внутрішнього боргу Російської Федерації В»від 19 січня 1996
11.Пріказ Міністерства фінансів Російської Федерації N 68н В«Про затвердження умов емісії та обігу державних ощадних облігацій В»від 19 серпня 2004
12.Пріказ Міністерства фінансів Російської Федерації N 103н В«Про затвердження умов емісії та обігу державних короткострокових облігацій бескупонних В»від 24 Листопад 2000
13.Пріказ Міністерства фінансів Російської Федерації N 65н В«Про затвердження умов емісії та обігу о...
