гованості, то фінансовий цикл може бути скорочений як за рахунок даних факторів, так і за рахунок деякого некритичного уповільнення оборотності кредиторської заборгованості.
Таким чином, тривалість фінансового циклу (ПФЦ) в днях обороту розраховується за формулою
ПФЦ = ПОЦВОК = ВООЗ + ВОДВОК
(13)
(14)
(15)
де ПОЦ - тривалість операційного циклу;
ВОК - час обертання кредиторської заборгованості;
ВООЗ - час звернення виробничих запасів;
ВОД - час звернення дебіторської заборгованості;
т - довжина періоду, за яким розраховуються середні показники (як правило, рік, тобто т = 365).
Інформаційне забезпечення розрахунку - бухгалтерська звітність. Розрахунок можна виконувати двома способами: а) за всіма даними про дебіторську та кредиторську заборгованість, б) по даними про дебіторську та кредиторську заборгованість, безпосередньо відноситься до виробничого процесу.
2.3 Моделі управління запасами
В
Таким чином, до грошових коштів можуть бути застосовані моделі, розроблені в теорії управління запасами і дозволяють оптимізувати величину грошових засобів. Мова йде про те, щоб оцінити: а) загальний обсяг грошових коштів та їх еквівалентів, б) яку їх частку слід тримати на розрахунковому рахунку, а яку у вигляді бистрореалізуемих цінних паперів, в) коли і в якому обсязі здійснювати взаємну трансформацію грошових коштів і бистрореалізуемих активів.
У західній практиці найбільшого поширення набули модель Баумола і модель Міллера - Орра . Перша була розроблена В. Баумолом (W. Baumol) в 1952 р., друга - М. Міллером (М. Miller) і Д. Орром (D. Оrr) в 1966 р. Безпосереднє застосування цих моделей у вітчизняну практику поки утруднено через сильної інфляції, аномальних облікових ставок, нерозвиненості ринку цінних паперів тощо, тому наведемо лише короткий теоретичний опис даних моделей та їх застосування на умовних прикладах.
Модель Баумола
Передбачається, що підприємство починає працювати, маючи максимальний і доцільний для нього рівень грошових коштів і потім постійно витрачає їх протягом деякого періоду часу. Усі які кошти від реалізації товарів і послуг підприємство вкладає в короткострокові цінні папери. Як тільки запас грошових коштів виснажується, тобто стає рівним нулю або досягає деякого заданого рівня безпеки, підприємство продає частину цінних паперів і тим самим поповнює запас грошових коштів до початкової величини. Таким чином, динаміка залишку коштів на розрахунковому рахунку являє собою "пилкоподібний" графік (рис. 13).
В
Рис. 13. Графік зміни залишку коштів на розрахунковому рахунку (модель Баумола)
В
Cумма поповнення (Q) обчислюється за формулою
В
(17)
де V - . Прогнозована потреба в грошових коштах у періоді (рік, квартал, місяць);
с - витрати з конвертації грошових коштів у цінні папери; ...
