років на російському фінансовому ринку відбилися загальні негативні тенденції, в тому числі пов'язані з іпотечною кризою на світовому ринку.
Ринок акцій як і раніше характеризується малою кількістю ліквідних фінансових інструментів, істотну частку капіталізації ринку (64,3%) складають компанії нафтогазового сектора.
Внутрішній ринок корпоративних облігацій хоч і є бистроразвівающимся сегментом російського ринку цінних паперів, однак не може забезпечити достатнього обсягу довгострокових інвестицій. У 2004-2005 рр.. російські підприємства при випуску облігацій 66% коштів залучили на ринку єврооблігацій і лише 34% - на внутрішньому облігаційному ринку. Крім фінансових аспектів (відносна дешевизна запозичень за кордоном), на співвідношення внутрішнього і зовнішнього сегмента впливає нерозвиненість інфраструктури та значні адміністративні бар'єри.
Серйозними перешкодами для залучення інвестиційних ресурсів (як внутрішніх, так і зовнішніх) є недостатня розвиненість фінансового ринку, недосконалість корпоративного управління, недостатня прозорість діяльності компаній (насамперед, у щодо фінансів і структури власності). Слабкість банківської системи, ринку страхових послуг, валютного ринку, ринку недержавного пенсійного забезпечення скорочує можливості використання різних фінансових інструментів і механізмів, необхідних для нормального функціонування економіки в умовах світової конкуренції.
У цілях вдосконалення системи регулювання фінансового ринку необхідні підвищення ефективності міжвідомчої взаємодії та вироблення єдиних підходів до розвитку та регулювання всіх секторів фінансового ринку, в тому числі уніфікація вимог до учасників ринку, емітентам та інституціональним інвесторам, розвиток саморегулювання на фінансовому ринку, взаємодія саморегулівних організацій з органами державної влади.
Належить розглянути питання про можливості об'єднання функцій з регулювання всіх сегментів фінансового ринку (фондового, страхового, банківської діяльності, діяльності недержавних пенсійних фондів) та створення мегарегулятора, а також про можливості об'єднання нагляду за різними інститутами фінансового ринку в одному федеральному органі.
Слід забезпечити використання чітких і ясних процедур проведення нагляду за діяльністю фінансових інститутів. З цією метою необхідно:
- вдосконалення системи ризик-менеджменту професійних учасників фінансового ринку;
- посилення ролі третейських судів у розгляді спорів на фінансовому ринку і підвищення компетенції судових органів (арбітражного суду) у спорах на фінансовому ринку, в тому числі шляхом запровадження спеціалізації суддів з питань фінансового законодавства;
- оптимізація вимог до звітності фінансових організацій, введення стандартів публічного розкриття професійними учасниками фінансового ринку інформації про свою діяльності;
- забезпечення розкриття інформації про результати управління коштами пенсійних накопи...
