ьмують розвиток національних фондових ринків. У інституційній структурі ринку як і раніше домінують держава і комерційні банки, а інші фінансові посередники - інвестиційні фонди, страхові компанії, брокерські фірми - найчастіше нечисленні й перебувають у залежному становищі. За винятком Ізраїлю і Туреччини, ці ознаки недостатньої зрілості господарського механізму в цілому і фондового ринку, зокрема, присутні в переважній більшості близькосхідних країн.
Невисокий профіль участі більшості країн регіону в міжнародному поділі праці. Крім торгівлі енергоресурсами, експортний потенціал регіону поки обмежений, сукупний внутрішній попит також за світовими масштабами невеликий - або через малої чисельності населення країн, або внаслідок його низької купівельної здібності. У цих умовах залучити іноземний або репатріювати національний капітал можна лише в обмежене число галузей.
Збереження напруженості в регіональних міжнародних відносинах і внутрішньополітичної обстановці в окремих країнах. Високі політичні ризики перешкоджають інтернаціоналізації близькосхідних фінансових ринків. 90-ті роки яскраво продемонстрували можливості позитивного впливу зниження рівня конфліктності на приплив іноземного капіталу (так само як і руйнівні для ринку наслідки відкату в ослабленні міжнародної напруженості).
Всі це прямо або побічно перешкоджало інтернаціоналізації близькосхідних фондових ринків. Збереження економічних та адміністративних бар'єрів на шляху міжнародного переливу капіталу створює практично нездоланні межі зростання національних фондових ринків, збільшує відставання близькосхідного регіону від світових полюсів економічного зростання.
Перераховані фактори, ймовірно, будуть діяти і в першому десятилітті XXI століття. Можливість прискорення формування національних фондових ринків, їх інтеграції з світовими фінансовими центрами або об'єднання на регіональному рівні буде залежати від динамічності господарської лібералізації та потреб у капітальних ресурсах. Необхідність в розширенні сфери накопичення в зв'язку з глибокими структурними перетвореннями здатна стати головним двигуном розвитку фондового ринку. З проблемою дефіциту капітальних ресурсів може зіткнутися не тільки більшість країн регіону, ніколи не були капіталоізбиточной, але і країни - великі експортери енергоносіїв, наприклад, через погіршення кон'юнктури на їх основний експортний товар.
Темпи розвитку фондових ринків будуть визначатися і наявністю економічних і політичних перепон на шляху міжнародного переливу капіталу на Близькому Сході. До теперішнього часу в багатьох країнах гостро стоїть проблема нестачі внутрішніх ресурсів для розміщення акцій і облігацій серед резидентів - як приватних осіб, так і інституціональних структур. Країни, що забезпечили собі доступ до багатомільярдних тимчасово вільним капіталам, що обертається на світових фінансових ринках, напевно зможуть удосконалити свою господарську структуру і прискорити еко...
