відсотка, яке супроводжується його зростанням. Конкретне зміна величини Хп залежить від величин змін К і Л, а також від значень граничної схильності до імпортування т'к коефіцієнта п.
Відносна ефективність бюджетно-податкової та кредитно-грошової політики визначається в залежності від:
а) ступеня чутливості функцій інвестицій і чистого експорту до динаміки ринкової ставки відсотка (коефіцієнти d і п);
б) ступеня чутливості попиту на гроші до динаміки ринкової ставки відсотка (коефіцієнт h).
Відносна ефективність стимулюючої фіскальної політики визначається величиною ефекту витіснення. Якщо ефект витіснення менше, ніж ефект зростання випуску, то, при інших рівних умов, фіскальна політика ефективна.
Ефект витіснення виявляється відносно незначним у двох випадках:
1) якщо інвестиції і чистий експорт малочутливі до підвищення процентних ставок на грошовому ринку, тобто якщо коефіцієнти чутливості d і і відносно малі. У цьому випадку навіть значне збільшення R викличе лише невелике витіснення/і Хп , і тому загальний приріст Y буде істотним. Графічно ця ситуація ілюструється більш крутий кривий IS. Нахил кривої LM має в даному випадку другорядне значення.
2) Якщо попит на гроші високочутливий до підвищення процентних ставок і достатньо незначного збільшення R, щоб врівноважити грошовий ринок. Оскільки підвищення R незначно, то і ефект витіснення буде відносно малий (навіть при отноітельно високих коефіцієнтах чутливості I і Хп до динаміці R). Графічно ця ситуація ілюструється більш пологою кривою LM. Нахил кривої IS має в даному випадку другорядне значення.
Стимулююча фіскальна політика виявляється найбільш ефективною при поєднанні відносно крутої IS і відносно похилою LM . У цьому випадку ефект витіснення дуже малий, так як і підвищення ставок відсотка дуже незначно, і коефіцієнти d і п дуже малі. Загальний приріст У становить величину (Y 0 Yi).
Стимулююча фіскальна політика щодо неефективна, якщо ефект витіснення перевершує ефект приросту випуску.
Ефект витіснення значний, якщо:
1) інвестиції і чистий експорт високочутливі до динаміці процентних ставок, тобто коефіцієнти d і п дуже великі. У цьому випадку навіть незначне збільшення R викличе велике зниження I і Хп і тому загальний пророст Y буде малий. Графічно ця ситуація ілюструється відносно похилою кривою IS Нахил кривої LM в даному випадку має другорядне значення.
2) Попит на гроші малочувствітелен динаміці R. У цьому випадку для того, щоб врівноважити грошовий ринок, потрібно дуже значне підвищення R. Це викликає дуже сильний ефект витіснення навіть при відносно невеликих коефіцієнтах d і п. Графічно ця ситуація ілюструється більш крутий к...
