Зросли також і річні темпи приросту цього грошового агрегату - до 42% у вересні 2005 р. У січні-вересні 2005 р. швидкість обігу грошей М2 продовжувала знижуватися (за оцінками, на 4,3% за січень-вересень 2005 р.). [14, С. 10]
За січень-вересень 2006 року швидкість обігу грошей знизилася в середньорічному вираженні на 8,0%. Фактично в поточному році темпи приросту грошового агрегату М2 зберігалися на досить високому рівні і за дев'ять місяців склали 28,3%, аналогічний показник за 2005 рік склав 21,3%. p> Основним джерелом зростання грошової маси в січні-серпні 2006 року було збільшення чистих іноземних активів органів грошово-кредитного регулювання і вимог банківського сектора до нефінансовим організаціям і населенню. У цілому за 2006 р. приріст грошової маси склав 49%, що значно більше приросту грошової маси в попередньому, 2005 р. (39%).
У 2006 році посилився вплив банківських кредитів реальному сектору російської економіки на зростання грошової маси. Найбільш швидкими темпами збільшувалися кредити населенню. На 1.09.2006 по відношенню до тієї ж дати попереднього року їх обсяг збільшився на 86,8%. Їх частка в загальному обсязі кредитів нефінансовим організаціям і населенню збільшилася до початку вересня до 24,5% (на 1.09.2005 - 19,2%). p> Банком Росії кілька разів приймалися рішення про підвищення процентних ставок по депозитних операціях. У результаті ставки по депозитних операціях на стандартних умовах В«том-некстВ» і В«До запитанняВ» були збільшені з 0,5 до 2,0% річних, В«1 тижденьВ» - з 1 до 2,5% річних. За січень-вересень поточного року середньозважена дохідність депозитних операцій склала 4,1% порівняно з 2,9% за відповідний період 2005 року, облігацій Банку Росії - 4,9 і 4,3% відповідно. Зростання ставок по операціях Банку Росії відбився на збільшенні обсягів абсорбіруємой ліквідності. Крім того, на 1 жовтня 2006 року було прийнято рішення про підвищення нормативу обов'язкових резервів за зобов'язаннями кредитних організацій перед банками-нерезидентами у валюті Російської Федерації та іноземній валюті з 2 до 3,5%, що поряд з іншими заходами сприяло обмеженню приросту грошового пропозиції та зниження темпів інфляції.
Для забезпечення безперебійного здійснення розрахунків Банк Росії щодня надавав кредитним організаціям внутрішньоденні кредити, обсяг яких за 2006 рік досяг 7,5 трлн. рублів. У 2006 році була продовжена робота з розширення переліку цінних паперів. За Станом на початок жовтня 2006 року в структурі портфеля цінних паперів 89,2% становили облігації федеральної позики, інша частина розділилася між облігаціями Банку Росії, облігаціями суб'єктів Російської Федерації, облігаціями кредитних організацій, облігаціями інших юридичних осіб та іпотечними цінними паперами.
В умовах уповільнення темпів інфляції Рада директорів Банку Росії двічі приймав рішення про зниження ставки рефінансування Банку Росії: з 26.06.2006 - з 12,0 до 11,5% річних, з 23.10.2006 - до 11,0% річних....
