млрд. дол, урядів іноземних держав - 1,8 млрд. дол В
Внутрішній борг Російської Федерації.
В
На сьогоднішній день існують 3 основні форми покриття державного боргу:
1) Добровільний, ринковий кредит - розміщення цінних паперів на вільному (або майже вільному) ринку. До цінних паперів, розміщеним таким чином, належать державні короткострокові зобов'язання (ДКО), облігації федеральної позики (ОФП), облігації ощадної позики (ОСЗ). Загальний обсяг державного боргу за цими паперами на 1.01.1996 становив трохи більше 80 трлн дол. руб., а обсяг чистого боргу, тобто без паперів у портфелі ЦБ, можна оцінити в 70 трлн дол. руб.;
2) Вимушений квазіринкові кредит - ринкове оформлення фактичного державного боргу. Так з'явилися на світ облігації внутрішньої позики (ОВВЗ), казначейські зобов'язання (КО), векселі Мінфіну, переоформили на Мінфін заборгованість підприємств за банківськими кредитами, наданими під державні програми. Сюди ж може бути віднесений портфель державних паперів ЦП, сформований з метою підтримки власне ринку. Величина квазіринкові боргу на 1.01.1996 становила близько 50 трильйонів. руб.;
3) Дружній (адміністративний) кредит ЦБ Мінфіну. Залишок такого кредиту на початок 1996р. досягав 60 трлн. руб.
Таким чином, з приблизно 180 трлн. руб. державного боргу на 1.01.1996 лише менше 40% (до 70 трлн дол. руб.) дійсно за всіма параметрами відповідають формальним критеріям цивілізованості. Менше 30% посідає примусовий і кілька більше 30% - На адміністративний кредит.
За балансом при такому підрахунку залишається неврахований, але фактично існуючий, борг бюджету різним економічним суб'єктам за невиконаними зобов'язаннями. Це - примусовий, неринковий кредит. На федеральному рівні він становить 10-15% врахованого державного боргу. p> У підсумку на початку 1996 року внутрішній державний борг (ГД) продовжував мати переважно нецивілізований фасад, а сам ринок державних цінних паперів відповідає зовнішнім критеріям цивілізованості приблизно на 60%.
Стан ринку державних короткострокових облігацій.
Ринок ГКО-ОФЗ-ПК (державних короткострокових облігацій та облігацій федерального позики зі змінним купоном; далі, для простоти викладу - ринок ДКО) являє собою найбільш розвинений і об'ємний сектор фінансового ринку Росії. Ще рік тому у розглянутого сегмента існувало два найпотужніших конкурента - валютний ринок і ринок міжбанківських кредитів (МБК). Оскільки ринок ДКО був задуманий, як вагомий, а надалі і основне джерело фінансування державних витрат, існування конкурентів ретельно плекане дітища завдавало владі постійний головний біль. Сьогодні можна констатувати, що приводів для занепокоєння в уряду істотно поменшало: ринок МБК був значною мірою знищений банківською кризою у серпні 1995 року, а валюта, внаслідок стабільності і передбачуваності курсової динаміки (що, в свою, ...
