Business Administration
З метою прискорення американських космічних програм, в тому числі за рахунок залучення додаткових приватних коштів у початкові фази технологічних компаній, конгрес США прийняв в 1958 році спеціальну постанову з інвестицій в малий бізнес. Це зокрема призвело до створення на початку 60-х численних спеціалізованих "компаній з інвестуванню в малий бізнес "(SBIC - Small Business Investment Companies). Для заохочення приватних інвестицій в малий бізнес приватним інвесторам - пайовикам таких компаній - надавалися податкові пільги, державні гарантії та дешеві кредити (цікаво, що в США визнали більш вигідним і/або надійним надавати дешеві кредити не кінцевому позичальнику - власне підприємцю, а під відповідальність про повернення - професійному інвестору, а саме створюваним інвестиційним компаніям). Цим рішенням SBIC була, таким чином, передоручення інвестиційна активність федеральних властей. Було створено кілька сотень таких невеликих інвестиційних фірм з загальними активами близько мільярда і доступом ще до 4,5 мільярда доларів, причому тільки 50 із створених фірм мали розмір своїх активів більше 1 мільйона.
Тільки 15-20% фінансів SBIC були спрямовані на інвестиції в ранні стадії компаній (це склало, проте, в два рази більше, ніж вони отримували в середньому від венчурних фондів). З цих невеликих сум трохи більше половини (100 мільйонів доларів) прямувало до технологічно орієнтований бізнес, однак на тлі відсутності або недостатності інших джерел фінансування цих стадій сам факт появи такого джерела прямого інвестування або кредитів справив великий вплив на розвиток інноваційних компаній.
За майже сорок років SBIC інвестували близько 6 мільярдів доларів в 70 тисяч компаній (у тому числі і не технологічні). Хоча їх діяльність підпорядковується адміністрації по малому бізнесу (SBA, Small Business Administration) в частині отримання додаткових довгих кредитів, самі інвестиційні компанії є приватними і приймають самостійні рішення. Законодавство вимагає, щоб SBIC надавали інвестиції або кредити не менше, ніж на п'ять років, що робить їх капітал терплячим, а отримання дешевих державних кредитів дозволяє фінансувати компанії з помірними темпами зростання. p> Small Business Administration (Адміністрація малого бізнесу), відділення Міністерства торгівлі США, під юрисдикцією якої діють малі інвестиційні компанії (SBIC), видає кредити малому бізнесу, або самостійно, або чи в пулі з іншими фінансують організаціями, але в основному її діяльність полягає в надання гарантії банкам для видачі таких кредитів малим підприємствам. Гарантії на 75-85% від величини кредиту (менше 100, щоб не знижувати відповідальності банку) надаються малим підприємствам, якщо вони показують власний статутний капітал на 14% або готівкові кошти на 15% від запитуваної суми кредиту відповідно на капітальні або оборотні кошти.
З часу утворення SBA видала гарантії на 400 000 кредитів малим фірмам загальною сумою на 45 мільяр...
