; • Створення сприятливого середовища для операцій з цінними паперами даного емітента і майбутніх капітальних вкладень для досягнення зазначених цілей може бути намічена серія взаємопов'язаних дій: вивчення внутрішнього і зовнішнього сприйняття емітента як об'єкта для інвестиції, визначення кола реальних і потенційних інвесторів, організація зустрічей керівник їй фірми-емітента з членами інвестиційного співтовариства, проведення інвестиційних конференцій, робота з засобами масової інформації.
6. Розміщення цінних паперів серед інвесторів. Здійснення цього етапу можливо шляхом публічного розміщення, так як приватне розміщення проводиться серед заздалегідь відомих емітенту інвесторів (потреба андеррайтера в частині розміщення паперів відпадає). На практиці можуть застосовуватися такі форми відкритого розміщення:
• Відкрита підписка. При такому способі консорціум публікує зареєстрований проспект емісії, в якому потенційним інвесторам пропонується направити банкам синдикати в певні терміни заявки не придбання цінних паперів. По закінченню цих строків підраховується кількість запитаних інвесторами паперів та здійснюється їх розподіл. У розподілення надходять цінні папери, видані консорціуму. Якщо число перевищило обсяг емісії, то передплатники отримають менше цінних паперів. p> • Конкурсна підписка. При цьому випадку курс розміщення заздалегідь не фіксується. Інвесторам пропонується Можливість внести свої пропозиції щодо курсу. Остаточний курс розраховується на основі аналізу цих пропозицій. Неправильно розглядати андеррайтинг цінних паперів тільки як послуги з підготовки емісії цінних паперів, їх розміщення або гарантування розміщення цінних паперів. Андеррайтер також здійснює послериночную, аналітичну та дослідницьку підтримку цінних паперів. p> Послериночная підтримка цінних паперів означає, що андеррайтер бере на себе зобов'язання по підтримки курсу цих цінних паперів на фондовому ринку як під час первинного розміщення, так і після його завершення. Андеррайтер стримує ціни, щоб не допустити ситуації, коли папери на вторинному ринку можна купити дешевше, ніж при їх первинному розміщенні. Для цього створюється група маркет-мейкерів - учасників торгівлі; здатних підтримувати мінімальні спреди на торгуються папери і запобігати тимчасову втрату ліквідності, коли ринок знаходиться в стадії низької кон'юнктури. Така початкова підтримка паперів може тривати (по законодавству США) а протягом максимум 10 днів з початку їх офіційного продажу. На кількість купованих таким чином паперів накладається обмеження, яке, як правило, міститься в угоді, що укладається при формуванні емісійного синдикату.
Надання аналітичної та інформаційної підтримки цінних паперів консультантом-андеррайтером полягає в постійному відстеженні кон'юнктури ринку, стані факторів, що впливають на ринок в цілому і на курс даних цінних паперів.
Необхідно помітити, що зазначені етапи не є обов'язковими для викон...
