вані кошти, не зазнавши втрати;
селективний - ризик неправильного вибору об'єкта для інвестування в порівняно з іншими варіантами, або інвестування коштів у невідповідний час;
странової - ризик втрат у зв'язку з вкладенням коштів у підприємства, що знаходяться під юрисдикцією країни з нестійким соціальним і економічним становищем;
інфляційний - ризик того, що при високому рівні інфляції доходи, одержувані від інвестованих коштів, знецінюються (з погляду реальної купівельної спроможності) швидше, ніж ростуть. [21] p> іншого боку, існує ще ряд інвестиційних ризиків, які є специфічними не тільки для фінансової сфери:
ризик ліквідності - а) можливість втрат, викликаних неможливістю купити або продати актив у потрібній кількості за досить короткий період часу в силу погіршення ринкової кон'юнктури; б) можливість виникнення дефіциту готівкових коштів або високоліквідних активів для виконання зобов'язань перед контрагентами;
операційний ризик - можливість непередбачених втрат внаслідок технічних помилок при проведенні операцій, навмисних і ненавмисних дій персоналу, аварійних ситуацій, збоїв апаратури, і т.д.;
ризик події - можливість непередбачених втрат внаслідок форс-мажорних обставин, змін законодавства, дій державних органів та т.д. (Одним з найбільш частих проявів ризику події є юридичний і податковий ризики). [22] h2> 3. Розрахунок і оцінка ризику
3.1 Розрахунок ризику
Математичне сподівання ряду можливих результатів дорівнює сумі ймовірностей кожного результату, помножених на його абсолютне значення. Це поняття має численне додаток в економіці, математичній статистиці, теорії ігор і інших науках. [23] p> Приклад. Ви купили бланк лотереї Спортлото "5 з 36" за 10 рублів. Приз за 5 вгаданих номерів - 5000 рублів, за 4 - 1000 рублів, за 3 - 200 рублів. p> Расчитаем ймовірність кожного з подій. Відповідно до теорії ймовірності, ймовірність вгадати n (від 0 до 5) номерів з 36 можна виразити формулою:
[Малюнок 3]
Расчитаем ймовірність угадиваенія 5-й, 4-х і 3-х номерів.
[Малюнок 4]
Отже, обчислюємо математичне сподівання виграшу:
P1 * 5000 + P2 * 1000 + P3 * 200 = 2,9813080
тобто всього 3 рубля, тоді як ціна квитка була 10 рублів. Виходить, математичне сподівання виграшу не тільки в 3 рази менше, ніж первісна ціна, але і ризик програшу майже дорівнює 99%! Чи будете ви грати після таких розрахунків в подібні ігри?
3.2 Оцінка ризику в Росії на прикладі кризи 17 серпня 1998
Криза російської банківської системи був багато в чому зумовлений зовнішніми обставинами, які банки могли передбачити, але не запобігти. До таких об'єктивних причин належать: фактичне банкрутство держави, знецінення рубля і колапс фінансових ринків. У той же час тяжкість наслідків кризи визначалася також і внутрішніми слабкостями самої банківської системи, головними з яких стали ...
