станням:
загального індексу внутрішньої рублевої інфляції, що визначається з урахуванням систематично корректируемого робочого прогнозу ходу інфляції;
прогнозів валютного курсу рубля;
прогнозів зовнішньої інфляції;
прогнозів зміни в часі цін на продукцію та ресурси (у тому числі газ, нафту, енергоресурси, обладнання, будівельно-монтажні роботи, сировина, окремі види матеріальних ресурсів), а також прогнозів зміни рівня середньої заробітної плати та інших укрупнених показників на перспективу;
прогнозу ставок податків, мит, ставок рефінансування ЦБ РФ і інших фінансових нормативів державного регулювання.
Для практичного розрахунку корисно наступним чином класифікувати види впливу інфляції:
вплив на цінові показники;
вплив на потребу у фінансуванні;
вплив на потребу в оборотному капіталі.
Перший вид впливу інфляції практично залежить не від її величини, а тільки від значень коефіцієнтів неоднорідності і від внутрішньої інфляції іноземної валюти.
Другий вид впливу залежить від нерівномірності інфляції (її зміни в часі). Найменш вигідною для проекту є ситуація, при якій на початку проекту існує висока інфляція (і, отже, позиковий капітал береться під високий кредитний відсоток), а потім вона падає. p> Для уникнення невиправдано високих процентних виплат можна рекомендувати при укладанні кредитних угод передбачати перегляд відсоткової ставки залежно від інфляції. Однією з можливостей такого роду є фіксація в кредитному угоді не номінальною, а реальної процентної ставки, з тим, щоб при нарахуванні та виплаті відсотків коригувати її відповідно до інфляції, фактично мала місце за цей час. p> Третій вид впливу інфляції залежить як від її неоднорідності, так і від рівня. По відношенню до цього виду впливу всі проекти діляться на дві категорії (в основному в залежності від співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей). Ефективність проектів першої категорії із зростанням інфляції падає, а другий - зростає. p> У зв'язку з викладеним, можна рекомендувати наступний порядок прогнозу інфляції:
встановити, до якої категорії, першої або другої, належить проект;
якщо вжито заходів для зменшення впливу інфляції на потребу у фінансуванні, то для проектів другої категорії слід використовувати мінімально можливий рівень інфляції (наприклад, проводити розрахунок в поточних цінах). Для проектів першої категорії з усіх обгрунтованих прогнозів інфляції слід вибирати максимальний;
якщо такі заходи не прийняті, то поряд з описаними граничними прогнозами інфляції необхідно розглянути сценарії, пов'язані з найбільш швидким (з реально прогнозованих) зниженням інфляції від прийнятої максимальної до прийнятої мінімальної величини;
оцінити нижню межу можливих змін однією з характеристик зміни валютного курсу (наприклад, ланцюгових індексів внутрішньої інфляції іноземної валюти), у тому числі з міркувань співвідношення д...
