діагностики банкрутства відповідно до цієї моделі складемо допоміжну таблицю 16.
Таблиця 16 - Модель Таффлера
ПоказательРасчет200620072008Изменение + /-х1Валовая
Константа порівняння - 0,3. Якщо величина Z-рахунку більше 0,3, це говорить про те, що у фірми непогані довгострокові перспективи, якщо менше 0,2, то банкрутство більш ніж ймовірно. p align="justify"> Оскільки значення Z-рахунку більше 0,3 за весь аналізований період, то можна стверджувати, що ймовірність банкрутства на досліджуваному підприємстві ТОВ В«ФРЕГАТ-центрВ» мала.
Однак слід зазначити, що використання зарубіжних моделей вимагає великих пересторог. Тестування інших підприємств за даними моделям показало, що вони не повною мірою підходять для оцінки ризику банкрутства вітчизняних підприємств через різну методики відображення інфляційних факторів і різної структури капіталу і відмінностей в законодавчій базі. p align="justify"> дискримінантному факторна модель діагностики ризику банкрутства виробничих підприємств Г. В. Савицька:
= 0,111 х1 +13,239 х2 +1,676 х3 +0,515 х4 +3,80 х5
Для діагностики банкрутства відповідно до цієї моделі складемо допоміжну таблицю 17.
Константа порівняння - 8. Якщо величина Z-рахунку більше 8, то ризик банкрутства малий або відсутній. При значенні Z-рахунку менше 8 ризик банкрутства присутні: від 8 до 5 - невеликий, від 5 до 3 - середній, нижче 3 - великий, нижче 1 - стовідсоткова неспроможність. br/>
Таблиця 17 - дискримінантному факторна модель Г. В. Савицька
ПоказательРасчет200620072008Изменение
- отримані значення Z-рахунку, відповідно до даної методики, в 2006-2008 роках значно нижче нормативного, тобто присутній сильно виражена загроза банкрутства.
при цьому спостерігається зростання значення Z-рахунку, отже на підприємстві може виникнути банкрутства.
Для розрахунку ймовірності банкрутства за моделлю діагностики банкрутства Давидової-Бєлікова заповнимо таблицю 18, розрахувавши значення х1 - х4 і Z-рахунку. Порівняємо отримані значення Z-рахунку з наступними критеріями:
Z0 - max ступінь банкрутства 90-100%;
, 18
, 32
Z> 0,42 min ступінь банкрутства 10%.
Таблиця 18 - Діагностика ймовірності банкрутства за моделлю Давидової-Бєлікова
У випадку ТОВ В«ФРЕГАТ-центрВ» співвідношення для всіх досліджуваних періодів більше нормативного значення Z-критерію 0,42 і становило в 2006 р. - 3,37; в 2007 р. - 4,03 і в 2008 р. - 3,53, це говорить про те, що у підприємства не виявлено загрози банкрутства, підприємство фінансово стійке і платоспроможне.
Таким чином ймовірність банкрутства підприємства за даною методикою мінімальна - менше 10% протягом 2006-2008 рр..
Слід зазначити, що враховуючи результати структурно-динамічного аналізу балансу і фінансової стійкості ТОВ В«ФРЕГАТ-центрВ», найбільш точними є результати, розраховані за моделлю проф. Г. В. Савицька, оскільки вони розроблені на основі аналізу понад 200 вітчизняних підприємств. Таким чином, якщо намітилися в 2008 р. тенденції будуть зберігатися, то можна стверджувати, що підприємство не зможе ефективно функціонувати, тобто настане реальна загроза банкрутства, що суперечить самій меті створення ТОВ В«ФРЕГАТ-центрВ».
5. Шляхи оптимізації фінансових показників організації
Фінансове становище підприємства, його показники ліквідності і платоспроможності безпосередньо залежать від того, наскільки швидко кошти, вкладені в поточні (оборотні) активи, перетворюються в реальні гроші. З усіх складових оборотних коштів найбільш вагомими є: кошти в запасах матеріалів і покупних виробів; кошти в незавершеному виробництві; кошти в готовій продукції; дебіторська заборгованість (сума боргів, належних підприємству від юридичних і фізичних осіб у результаті господарських і ділових взаємин з ними), або боргові права до клієнтів.
Одним з найважливіших показників ефективного управління оборотними коштами є висока оборотність оборотних активів. Звідси основне завдання раціонального управління оборотними коштами підприємства полягає в тому, що всіма силами і засобами слід скорочувати період оборотності оборотних коштів в цілому і по кожній з найбільш вагомих складових. Показники оборотності оборотних коштів мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, оскільки швидкість перетворення оборотних коштів у гро...
