язане з підвищеними ризиками? ризиком зміни курсу валюти, ризиком зростання / падіння процентних ставок за вкладами, ризиком коливання курсів акцій, отже, виникла потреба у розвитку ринку похідних фінансових інструментів, який би забезпечував страхування цих ризиків.
Різноманіття форм операцій з похідними фінансовими інструментами, постійне вдосконалення практики біржової і позабіржової торгівлі створюють основу для ефективного функціонування ринкового механізму, збалансування ринку, зниження витрат на придбання та реалізацію продукції. Навіть в умовах помітних коливань ринкових цін операції c похідними цінними паперами дозволяють фірмам планувати свої витрати і прибуток на досить великі періоди, розробляти стратегію розвитку компаній з регульованим ризиком, гнучко поєднувати різні форми інвестицій, знижувати свої витрати на фінансування торгових операцій.
Основними тенденціями ринку похідних фінансових інструментів є [9, с. 23-30]:
глобалізація і пов'язане з нею різке загострення конкуренції;
істотне зростання ринку і лібералізація його регулювання;
розширення спектру торгованих інструментів і зміна їх відносної ролі, а також істотне розширення складу учасників;
застосування нових технологій і перехід до систем електронної торгівлі;
переважання в цілому позабіржового ринку над біржовим;
домінування валютних контрактів в обороті позабіржового ринку;
домінування процентних контрактів на біржовому ринку (основний тип контрактів? ф'ючерси та опціони на державні облігації та депозитні ставки).
індивідуальними інвесторами, для яких інструменти ринку деривативів, зокрема, опціони, привабливі через малого обсягу необхідних інвестицій;
інституційними інвесторами для хеджування портфелів та альтернативних грошового ринку вкладень капіталу;
державними фінансовими установами та приватними підприємствами з метою хеджування вкладень;
банками та іншими фінансовими посередниками, а також приватними підприємствами для стратегічного ризик-менеджменту і спекуляцій;
інвестиційними фондами для збільшення ефективності вкладень;
хедж-фондами для збільшення доходу шляхом використання інструментів з великим «плечем» і з високим потенційним доходом;
трейдерами з цінних паперів для отримання додаткової інформації про ринки базових активів.
Таким чином, розвиток виробничого ринку багато в чому визначається змінами, що відбуваються на ринках базових активів, зміною їх відносної ролі.
3.2 Проблеми розвитку ринку похідних цінних паперів
Ринок похідних цінних паперів в Росії має коротку історію і, в порівнянні з західним, розвинений недостатньо. До основних проблем застосування похідних фінансових інструментів в Росії відносять:
правові та податкові проблеми, проблеми бухгалтерського обліку;
проблеми регулювання професійної діяльності на ринку;
недосконалість інфраструктури ринку;
стан ринку і спектр торгованих інструментів.
П...
