ї на грошовому ринку впливає на зміну ситуації на реальному ринку, тобто ринку товарів і послуг. [3, с. 150]
2.2 Ефективність грошово-кредитної політики
Ефективність грошово-кредитної політики, як і ефективність фіскальної політики, слід розглядати як з точки зору її достоїнств, так і з точки зору недоліків.
Грошова політика, як пріоритетний метод регулювання, останнім часом набула прихильників не тільки серед монетаристів, а й серед неокейнсианцев. Вони визнають, що методи грошової політики здійснюються дуже оперативно і гнучко - на відміну від заходів фіскальної політики, які вимагають тривалих узгоджень між законодавчими і адміністративними органами, що знижує їх ефективність. За допомогою грошової політики можна успішно боротися з інфляцією і долати невеликі спади в розвитку економіки.
До переваг монетарної політики можна віднести:
Відсутність внутрішнього лага. Внутрішній лаг являє собою період часу між моментом усвідомлення економічної ситуації в країні і моментом прийняття заходів щодо її поліпшення. Рішення про купівлю або продаж державних цінних паперів центральним банком приймається швидко, а оскільки ці папери в розвинених країнах високоліквідними, високо надійні і безризикових, то проблем з їх продажем населенню і банкам не виникає.
Відсутність ефекту витіснення. На відміну від стимулюючої фіскальної політики стимулююча монетарна політика (зростання пропозиції грошей) обумовлює зниження ставки відсотка, що веде не до витіснення, а до стимулювання інвестицій та інших чутливих до зміни ставки відсотка автономних витрат і до мультиплікативного зростання випуску.
Ефект мультиплікатора. Монетарна політика, як і фіскальна політика, має мультиплікативний ефект впливу на економіку, причому діють два мультиплікатора. Банківський мультиплікатор забезпечує процес депозитного розширення, тобто мультиплікативне збільшення грошової маси, а зростання автономних витрат в результаті зниження ставки відсотка в умовах зростання пропозиції грошей мультиплікативно (з ефектом мультиплікатора автономних витрат) збільшує величину сукупного випуску.
Недоліки монетарної політики наступні:
) можливість інфляції. Стимулююча монетарна політика, тобто зростання пропозиції грошей, веде до інфляції навіть у короткостроковому, а тим більше в довгостроковому періоді. Тому представники кейнсіанського напрямку стверджують, що монетарна політика може використовуватися лише при перегріві (інфляційному розриві) економіки, тобто розглядають можливість проведення тільки стримуючої монетарної політики, а при рецесії, на їх думку, повинна використовуватися стимулююча фіскальна, а не монетарна політика;
) наявність зовнішнього лага у зв'язку зі складністю і можливими збоями в механізмі грошової трансмісії. Зовнішній лаг являє собою період часу від моменту прийняття заходів щодо стабілізації економіки (прийняття рішення центральним банком по зміні величини пропозиції грошей) до моменту появи результату їх впливу на економіку (який виражається в зміні величини випуску). Купівля та продаж центральним банком державних цінних паперів здійснюється швидко, тобто швидко змінюються кредитні можливості комерційних банків. Однак механізм грошової трансмісії довгий і складається з де...
