тип заявок називається «лімітними заявками», які заносяться в базу даних фахівця із зазначенням осіб, які передали цей наказ, кількості купуються (продаваних) цінних паперів, ціни угоди і часу надходження заявки. Заявки будуть реалізовані відповідно до створення сприятливих ринкових умов.
Комісійні брокери отримують винагороду від фірми, в якій вони працюють, у вигляді фіксованої ставки або у вигляді комісійних відсотків від кількості проданих (куплених) цінних паперів.
Брокери торгового залу отримують комісійну винагороду від брокерських фірм, чиї доручення вони виконали, у вигляді комісійних на кожні 100 одиниць цінних паперів. Так, на Нью-йоркській фондовій біржі дводоларові брокери мають 1-1,5 дол. за кожні 100 акцій, за якими відбулася операція.
Якщо брокери залишили лімітні накази у фахівця, то вони комісійних не отримують, а винагорода заробляє фахівець, коли їм будуть реалізовані залишені у нього заявки. Провідною постаттю на біржі є фахівець (дилер), який продає і купує закріплені за ним цінні папери за свій рахунок, а також виконує лімітні доручення клієнтів. У зв'язку з тим що на біржі котирується велике число цінних паперів самих різних емітентів, неможливо досконально знати ринок за всіма видами цінних паперів. Тому на біржі виділяється окрема група торговців, які спеціалізуються на операціях з певним видом цінних паперів. На Нью-йоркській біржі зареєстровано близько 400 фахівців, на Торонтській - близько 450 фахівців. Враховуючи роль фахівців у біржовій торгівлі, вони призначаються керівництвом біржі і повинні відповідати певним стандартам:
- фінансові ресурси фахівця повинні забезпечити придбання не менше 5000 акцій кожного виду, за які він несе відповідальність;
- розмір чистих активів, що володіють високим ступенем ліквідності, повинен бути не менше 500 тис. дол. США.
На фахівця покладено виконання таких функцій:
- встановлення котирувань (ціни купівлі і ціни продажу) по закріплених за ним акціях;
- придбання і продаж цінних паперів відповідно до виставлених котируваннями;
- виконання лімітних доручень;
- визначення курсу відкриття.
Виконуючи ці функції, фахівці забезпечують ефективне функціонування фондового ринку, роблять його ліквідним, що дозволяє досить швидко і без істотних втрат реалізувати наявні у власників акції. Виставляючи власні котирування, фахівець зобов'язаний діяти як дилер, тобто купувати і продавати акції за оголошеними цінами, за рахунок чого забезпечується ліквідність ринку, його глибина і спадкоємність цін.
Для того щоб купувати акції за оголошеною котируванні, спеціалісту необхідно мати достатні грошові кошти, що забезпечують виконання угод по продаваним брокерами цінних паперів.
Одночасно у фахівця повинен бути резерв закріплених за ним цінних паперів, за рахунок якого виконуються замовлення брокерів на покупку відповідно до встановленої фахівцем котируванням. Якщо у фахівця недостатньо цінних паперів у власному резерві, він може здійснити продаж «без покриття», т. Е. При фактичній відсутності у нього цих цінних паперів у момент здійснення операції. У подальшому він зобов'язаний придбати цінні папери за свій рахунок і поставити їх клієнту.
Забезпечуючи ефективне функціонування ринку, фахівець повинен не тільки встановлювати власні котирування, але й публікувати найкращі ціни: найвищу ціну на купівлю та найнижчою ціну на продаж акцій. Це дає можливість брокерам вибрати найкращий варіант виконання угоди за найбільш вигідною ціною.
У зв'язку з тим що фахівці володіють значною інформаційною базою, вони мають право встановлювати власні котирування, можуть продавати і купувати акції в значних кількостях, їхня діяльність істотно впливає на ринок. Для того щоб фахівець дійсно виконував роль особи, підтримуючого ефективний і справедливий ринок, і виключити можливість зловживань, фондові біржі встановлюють жорсткі правила роботи фахівців і здійснюють постійний контроль за їх діяльністю.
Фахівцям забороняється виступати в ролі принципала, якщо в цьому немає необхідності. Зокрема, якщо з конкретного виду цінного паперу надійшла пропозиція на продаж і одночасно пропозицію на покупку за однаковою ціною, то фахівець зобов'язаний виконати ці доручення. Як би не була приваблива ця ціна для фахівця, здійснити операцію в якості принципала він у цьому випадку не може. Будуть задоволені заявки брокерів за оголошеними цінами, оскільки перевага повинна віддаватися виконанню публічних доручень, а не переслідувати мету отримання вигоди на власних інтересах фахівця.
На фондових біржах існують правила, що забороняють фахівцям працювати з «ви...
