стосування кредити важливі і різноманітні. Кредит, використовуваний для поворотного надання коштів, впливає на процеси виробництва, реалізації і споживання продукції і на сферу грошового обороту. Роль кредиту виявляється в результатах складаються при здійсненні різних видів його відносин, що виникають при комерційному, банківському, споживчому, державному та іпотечних кредитах. Реалізують і організують ці відносини спеціалізовані установи, що утворюють кредитну систему у другому (інституціональному) розумінні. Провідною ланкою інституційної структури кредитної системи є банки.
Завданням держави є стабілізація економіки. Необхідно забезпечення економічного зростання, боротьба з інфляцією. Методи впливу на економіку відбуваються через інструменти грошово-кредитної політики, яку проводить Центральний банк держави. У світовій практиці основними інструментами Центрального банку є: зміна ставки рефінансування, зміна норм обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку з цінними паперами та іноземною валютою, впровадження кредитних обмежень. Центральний банк розробляє вимоги до комерційних банків, виконання яких забезпечує ліквідність банків.
2. Аналіз грошово-кредитної політики Російської Федерації та її вплив на стан економіки
2.1 Опис грошово-кредитної політики Російської Федерації
Стосовно до Росії, яка переживає глибоку кризу перехідного періоду, який характеризується стійкою інфляцією, завдання грошово-кредитної політики полягає в такому управлінні грошовою масою, що сприяло б фінансової стабілізації, поступового зниження інфляції і в той же час стримувало спад виробництва. Грошово-кредитна політика являє собою сукупність заходів в області грошового обігу та позички, спрямованих на регулювання економічного зростання, стримування інфляції, забезпечення зайнятості та вирівнювання платіжного балансу. Грошово-кредитна політика здійснюється ЦБ РФ в тісному контакті з Міністерством фінансів спільно з іншими органами держави.
Таблиця 1. Зміна ставки рефінансування 2008-2013 роки (%)
200820092010201120122013Среднегодовая ставка рефінансірованія11,0710,778,2588,138,25Ставка рефінансування на початок года10138,757,7588,25Ставка рефінансування на кінець года138,757,7588,258,25
Розглянемо інструментів грошово-кредитної політики ЦБ РФ, які цікавлять нас в рамках розглянутої теми.
Проаналізуємо зміна ставки рефінансування під час кризи 2008-2009 років. Ставка рефінансування в 2008 році збільшилася з 10% на початку року до 13% до кінця року (табл. 1). Під час гострої фази кризи ЦБ РФ замість зниження ставки рефінансування двічі підвищував її. ЦБ РФ пояснив тим, що зростання ставки диктується необхідністю зниження рівня відтоку капіталу з Росії. Так як знецінення рубля відбувалося занадто стрімко, то за результатами дослідження необхідно було підвищити ставку рефінансування до 20-30%. Підвищення ставки рефінансування під час кризи було незначним і, отже, не могло зупинити відтоку капіталу з Росії.
У 2009 році ставка рефінансування протягом року знижувалася з 13% на початку року до 8,75% до кінця року (табл. 1). Внаслідок того, що відбувся відтік капіталу з Росії, у банківській сфері настала криза ліквідності. Ресурси ЦБ РФ, в роки до кризи, використовувалися майже виключно для нарощування валютних резервів. У період кризи ЦБ РФ практично всі ресурси направив на кредитування комерційних банків. У цей період ЦБ РФ ефективно виконував роль кредитора останньої інстанції. Для стимулювання комерційних банків ставка рефінансування знижувалася.
У 2010 році ставка рефінансування протягом року знижувалася з 8,75% на початку року до 7,75% до кінця року (табл. 1). Не дивлячись на те, що інфляція очікувалася на рівні 9%, ЦБ РФ 1 червня 2010 встановив ставку рефінансування на рівні 7,75%. До кінця року змін не відбулося. Фактично рівень інфляції досяг 8,8% за 2010 рік. ЦБ РФ вважає цей захід необхідним в умовах триваючої кризи.
У 2011 році ставка рефінансурования збільшилася протягом року з 7,75% на початку року до 8% до кінця року (табл. 1). 25 лютого 2011 ставка рефінансування збільшилася до 8% 3 травня 2011 року - до 8,25%. 26 грудня 2011 ЦБ РФ оголосив про зменшення ставки рефінансування на 0,25 процентних пункту. Ставка рефінансування знову стала дорівнювати 8%. Метою зменшення ставки ЦБ РФ назвав зниження волатильності ставок грошового ринку Росії, гроші на якому помітно збільшилися у вартості за останні півроку. За повідомленням ЦБ РФ, рішення було прийнято з урахуванням ризиків для економічного зростання та інфляційних ризиків, а також через нестабільність зовнішньоекономічної ситуації.
У 2012 році ставка рефінансування збільшилася протягом року з 8%...
