их відбувається обмін інформацією про клієнтів, і спеціалізовані інформаційні агентства, які займаються збором та наданням інформації про кредитоспроможність фірм;
· додатковими чинниками, що впливають на кредитну політику фірми, є: 1) потенційний прибуток від розширення реалізації в кредит, 2) правове регулювання і 3) використовувані кредитні інструменти;
· основною метою кредитного менеджера є збільшення обсягу реалізації за рахунок розширення продажу в кредит. Кредит, що надається надійним клієнтам, приносить додатковий дохід, в результаті чого зростає власний капітал фірми; якщо фірма пом'якшує кредитну політику, обсяг реалізації зазвичай збільшується. Встановлення більш пільговою кредитної політики може відбуватися шляхом подовження терміну надання кредиту, зниження стандартів кредитоспроможності, переходу до менш жорсткій політиці щодо справляння простроченої дебіторської заборгованості, а також надання знижок. Кожна з цих дій приводить до додаткових витрат. Фірмі слід пом'якшувати умови кредитування своїх клієнтів до тих пір, поки приріст витрат не перевищить приріст доходу;
· аналіз наслідків зміни кредитної політики може проводитися двома способами. По-перше, може бути виконаний порівняльний аналіз прогнозної отче?? ності про прибутки і збитки, складеної виходячи з умов поточної та очікуваної кредитної політики. По-друге, за допомогою відповідних формул може бути визначена величина приросту прибутку як результат зміни кредитної політики.
Аналіз досвіду країн з перехідною економікою дозволив скласти список можливих заходів з реструктуризації накопиченої заборгованості:
· обмін (викуп) боргів підприємств і кредитних активів комерційних банків на довгострокові державні облігації. У залежності від ступеня ліквідності боргових зобов'язань і перспектив приватизації боржника ціна боргу диференціюється. В Угорщині диференціація становила 50, 80 і 100% до номінальної величини боргу. Старі безнадійні борги обмінювалися на облігації за 50% від номіналу, а борги підприємств, намічених до приватизації, - за номінальною вартістю. Термін погашення облігацій (від 8 до 20 років) залежить від наявності вільних коштів у держбюджеті, куди роблять відрахування спеціально створені банки та інші фінансові інститути, що займаються перепродажем боргів;
· вільний продаж частини боргів підприємств або державним фінансовим інститутам, комерційним банкам, іноземним і іншим покупцям за ринковими цінами;
· обмін боргів на акції приватизованих підприємств-боржників. У Польщі, якщо заборгованість перед банком становить 30% або більше відсотків кредиторської заборгованості підприємства, він можетобратіться в Міністерство перетворення власності з проханням замінити зобов'язання на акції боржника;
· ліквідація (або самоліквідація) довгостроково неплатоспроможних підприємств за законодавчо встановленою процедурою банкрутства;
· збільшення статутного капіталу за допомогою додаткового випуску акцій;
Одним з інструментів комплексного вирішення проблем, що стосуються, з одного боку, прострочених боргів за банківськими позиками, з іншого -взаємне заборгованості між підприємствами в Угорщині, стала встановлена ??Законом про реконструкцію банків і підприємств «процедура банківського примирення». Суть її полягала в тому, що провідні банки були наділені повноваженнями з проведення фінансового оздоровлення фірм, що є їх боржниками, за умови, що ініціаторами процедури були самі фірми-боржники.
Провідну роль у фінансуванні та кредитуванні інвестиційного процесу у Франції після 1945 р гра не біржовий ринок (хоча він не зник і, як відомо, традиційний для цієї країни), а діяльність держави та її агентів - національних комерційних банків і банків розвитку. Поточна потреба підприємств у грошових ресурсах також забезпечувалася за рахунок кредитів банківського сектора. Щоб дозволити депозитних банків кредитувати підприємства, була розроблена техніка середньострокового банківського кредиту, рефінансуються через облік векселів. Таким чином, банки могли постійно звертатися до рефінансування Центрального банку як кредитора в останній інстанції.
Деякі практичні рішення та пропозиції щодо поліпшення управління оборотними коштами, вдосконаленню платіжно-розрахункової сфери, підвищенню платоспроможності підприємств, що висловлювалися раніше, можуть бути корисними при розробці заходів політики управління заборгованістю в даний час.
Таким чином, на підставі проведеного аналізу можна зробити наступні висновки:
· в зарубіжній практиці поняття дебіторської заборгованості відсутня, замість нього використовується термін «рахунки до отримання», який має економічну природу, аналогічну де...
