припадає близько 5% коштів резервів.
ООО «Металлпрофіль +» планує реалізацію короткострокового інвестиційного проекту будівництва складу на 100кв.м.
Планована інвестиція в проект - 1.5 млн.руб. Повністю освоєна за рахунок власних коштів. Очікуваний чистий прибуток - 200 тис.руб на місяць. Вихід на повноцінну експлуатацію - липень 2014 року.
Будівництво складу дозволить ТОВ «Металлпрофіль +» утримувати свій товар, а не знімати в оренду приміщення, що забезпечить клієнтам більшу зручність.
Визначаємо початкові грошові вкладення з урахуванням податкових відрахувань за формулою:
IC=(1-Y) * C0,
де IC - чисті початкові вкладення;
С0 - планована інвестиція; - ставка податку.
Для розглянутого проекту:=(1-0.24) * 1 500 000=1 140 000руб
Методи, використовувані в аналізі інвестиційних проектів, можна поділити на 2 групи:
засновані на дисконтованих оцінках;
засновані на облікових оцінках.
Розглянемо деякі з цих методів.
Метод оцінки чистого приведеного ефекту (NPV)
Цей метод заснований на зіставленні величини вихідної інвестиції (IC) із загальною сумою дисконтованих грошових надходжень, що генеруються нею протягом прогнозованого терміну. Оскільки приплив коштів розподілений у часі, він дисконтується прибутковістю Н. Загальна накопичена величина дисконтованих грошових доходів і чистий приведений ефект (NPV) відповідно розраховуються за формулами:
PV=Ck (1 + H) k
n - кількість прогнозованих періодів, років.
Н - ставка дисконтування
Ск - чисті грошові надходження в періоді k;
NPV=Ck - IC (1 + H) k
Про ступінь ефективності вкладення коштів у даний проект говорить отримана величина NPV.
Очевидно, що якщо: gt; 0, то проект варто прийняти; lt; 0, то проект варто відкинути;=0, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
Необхідно відзначити, що показник NPV відбиває прогнозну оцінку зміни економічного потенціалу інвестора у разі прийняття розглянутого проекту. Цей показник склопластику в тимчасовому аспекті, тобто NPV різних проектів можна підсумовувати. Це дуже важлива властивість, виділяє цей критерій із всіх інших і дозволяє використовувати його в якості основного критерію при аналізі оптимальності інвестиційного портфеля.
Результат розрахунку чистого приведеного ефекту розглянутого проекту:=(1200000 * 0.893 + 9000000 * 0.797 + 9000000 * 0.712) - 1140 000=12039600 руб.
Як видно, проект має позитивну величину NPV. Це говорить про те, що його прийняття принесе прибуток.
Метод визначення терміну окупності інвестицій (РР).
Якщо доход розподілений по роках рівномірно, то термін окупності розраховується розподілом одноразових витрат на величину річного доходу. При отриманні дробового числа воно округлюється в бік збільшення до найближчого цілого.
Якщо прибуток розподілено нерівні?? мірно, то термін окупності розраховується прямим підрахунком числа років, протягом яких інвестиція буде погашена цим доходом.
У розглянутому випадку дохід розподілений рівномірно, тому:
РР=1140000/200000=6 місяців
Показник терміну окупності інвестицій дуже простий у розрахунках, разом з тим він має ряд недоліків, які необхідно враховувати в аналізі.
Існує ряд ситуацій, при яких застосування методу, заснованого на розрахунку строку окупності витрат, може бути доцільним. Зокрема, це ситуація, коли керівництво підприємства в більшому ступені стурбовано вирішенням проблеми ліквідності, а не прибутковості проекту - головне, щоб інвестиції окупилися якомога швидше.
Метод визначення індексу прибутковості інвестицій.
Цей метод по суті є наслідком методу чистого приведеного доходу (ефекту).
Індекс рентабельності (або індекс прибутковості) інвестицій розраховується за формулою:
PI=Ck: IC (1 + H) k
Очевидно, що якщо: gt; 1, то проект варто прийняти; lt; 1, то проект варто відкинути;=1, то проект ні прибутковий, ні збитковий.=(1200000 * 0.893 + 9000000 * 0.797 + 9000000 * 0.712)/1 140 000=21,31
На відміну від чистого приведеного ефекту індекс прибутковості інвестицій є відносним показником. Він характеризує рівень доходів ...
