хунок зростання числа клієнтів при незначному збільшенні витрат на їх обслуговування стимулює практично всі великі та середні російські інвестиційні компанії та банки до заяв про намір запропонувати найближчим часом послуги Інтернет-трейдингу для своїх клієнтів.
Привабливість Інтернет-трейдингу для інвесторів залежить і від того, які технологічні рішення будуть їм запропоновані. Перелік основних функцій, які повинні бути реалізовані в системах Інтернет-трейдингу, виглядає наступним чином:
виставлення заявок на купівлю/продаж цінних паперів;
автоматична перевірка заявок на відповідність лімітам;
моніторинг стану портфеля в режимі реального часу;
отримання знеособленої інформації про торги на біржах в режимі реального часу;
забезпечення захисту інформації і аутентифікації клієнта;
- адміністрування клієнтів брокером;
управління лімітами і контроль над заявками з боку брокера;
взаємодія з обліковими системами брокера (бек-офісом, системою управління ризиками).
Крім того, деякі компанії-розробники пропонують спеціалізовані версії, орієнтовані на ту чи іншу групу інвесторів, що пред'являють різні вимоги до торгових систем. Так, для трейдерів з високою активністю важливі мінімальні комісійні, зручність інтерфейсу, швидкість обробки трансакцій, простота процедури введення заявки. Для іншої категорії - трейдерів з низькою активністю - важливіше своєчасні і обширні потоки якісної інформації, а також наявність засобів підтримки прийняття рішень (вбудовані системи технічного та фундаментального аналізу і т.п.). В рамках універсальної версії задовольнити багато спеціальні вимоги одночасно неможливо. Незважаючи на те, що зовні системи Інтернет-трейдингу виглядають однаково, закладені в них набори функцій можуть дуже сильно відрізнятися.
Сьогодні вся електронная торгівля на ринку цінних паперів, так само як і поза ним, зводиться до трьох складових: інформації, обміну документами, юридичній базі. Будь-яка з перерахованих складових електронної торгівлі може функціонувати на ринку цінних паперів як незалежно, так і в сукупності з іншими. Як показує досвід великої кількості інформаційних систем, наприклад вексельної торгівлі, незалежне існування першої складової електронної комерції на фондовому ринку цілком виправдано. І хоча важко вважати джерела типу «електронних дошок повідомлень» повноцінними системами електронної торгівлі, останнім часом про такі системи все частіше говорять як про електронну комерцію.
Такий підхід пояснюється головним чином постійним вдосконаленням електронних засобів, що поступово призводить до здешевлення цього процесу передачі інформації в порівнянні з витратами на друк та розповсюдження документів на паперових носіях.
Що стосується другої складової електронної торгівлі на фондовому ринку - документального оформлення укладених угод - тут ситуація складніша, тому що число тих, хто цілком пройшов шлях розробки та впровадження електронних систем документального оформлення угод, мізерно мало.
Запорукою успішного функціонування таких систем є:
довіру учасників ринку до електронного оформлення документів;
наявність державних нормативних документів, що регулюють можливість електронного оформлення;
існування законодавчої бази самих електронних систем, що дозволяє, з одного боку, домогтися довіри учасників, з іншого - забезпечити державне регулювання.
Третя складова - організаційно-правова база електронної комерції - за великим рахунком мало чим відрізняється від законодавчої бази неелектронній комерції. Тільки тоді електронна комерція є успішною, коли вона функціонує на принципах традиційних систем торгівлі. Залишаються проблеми, пов'язані з відсутністю надійних і дешевих каналів доступу в Інтернет (проблема «останньої милі» і адекватного Інтернет-провайдера), з безпекою з'єднання, юридичним супроводом угоди, і багато інших.
На Заході покупка акцій з метою мінімізації податків, накопичення коштів на освіту, збільшення пенсійних заощаджень давно стала звичною справою. Наприклад, відкривши персональний пенсійний рахунок (Individual Retirement Account - IRA), американець може відраховувати на нього щорічно певну суму, виведену з-під оподаткування, і виробляти будь-які операції з купівлі/продажу активів. Дохід за таким рахунком також не обкладається податком - за умови, що кошти можуть бути зняті готівкою тільки після виходу на пенсію.
У Росії нічого подібного поки немає. Більше того, існуюча податкова система працює проти індивідуального інвестора. Якість і надійність угод залежить...
