d>
52,1
-12,3
-20,2
Рентабельність всього капіталу,%
27,0
53,0
22,0
-31,0
-5,0
З даних таблиці 8, можна зробити висновок, що рентабельність виробничої діяльності, в 2005 р. збільшився на 1 крб., Порівняно з 2003 р.
Рентабельність продажів, до 2004 збільшився, а до 2005 р. зменшився, що свідчить про зниження цін при постійних витратах або при зростанні витрат, що підвищують темпи зростання цін на продукцію. Так рентабельність продажів, в 2005 р. збільшився на 1 крб., Порівняно з 2003 р.
Рентабельність власного капіталу, показує ефективність використання власного капіталу. Ця ефективність склала 374 руб. на 1 рубль в 2003 р., в 2004 р. - 133 руб. на 1 рубль, а в 2005 р. - 51 руб. на 1 рубль, з цього випливає, що відбулося зменшення власного капіталу на 323 руб. з 1 рубля. p> Рентабельність основного капіталу в 2005 р. зменшилася на 121,2 руб., в порівнянні з 2003 м. Рентабельність оборотного капіталу за аналізований період зменшилася на 20,2 руб. p> Рентабельність всього капіталу, показує ефективність використання всього майна підприємства, якщо в 2003 р. прибуток склав 27,0 рубля на кожен рубль чистих активів, то до 2004 р. вона склала вже 53,0 рубля на кожен рубль, а в 2005 р. вона знизилася до 22,0 рубля за кожен рубль, тобто зменшилася на 5,0 рубля в 2005 р., порівняно з 2003 р.
2.3 Аналіз ймовірності банкрутства ЗАТ В«АрноВ»
Одна з цілей фінансового аналізу - своєчасне виявлення ознак банкрутства підприємства. Банкрутство пов'язане з неплатоспроможністю підприємства. p> У міжнародній практиці, в нашому випадку, для визначення ознак банкрутства підприємства використовується формула Z - рахунок Е. Альтмана для закритих акціонерних товариств:
Таблиця 9 - Оцінка банкрутства ЗАТ В«АрноВ» за моделлю Альтмана, за 2003 - 2005 рр.. p> (Z = 0,7 х 1 + 0,8 х 2 + 3,1 х 3 + 0,4 х 4 + 1,0 х 5 )
Найменування показників
2003р.
2004р.
2005р.
Приріст 2005р від 2003р, (+, -)
х 1 співвідношення оборотних активів з активами
0,67
0,35
0,31
-0,36
х 2 співвідношення прибутку до оподаткування та активів
0, 38
0,70
0,29
-0,09
х 3 співвідношення прибутку від продажів і активів
0,30
0,59
0,20
-0,1
х 4 співвідношення чистого прибутку і короткострокових зобов'язань
0,29
0,90
0,35
+0,06
х 5 співвідношення виручки та активів
10,3
6,1
6,6
-3,7
Z - рахунок
12,13
9,12
7,79
-4,34
Проаналізувавши Z - рахунок Альтмана, для закритого акціонерного суспільства в таблиці 9, можемо зробити висновок, що у ЗАТ В«АрноВ» у 2005 р. ймовірність банкрутства дуже низька, тому що 7,79> 2,89. p> Z ≤ 1,23 - високий ступінь банкрутства;
1,23
Z> 2,89 - не висока ступінь банкрутства.
У Російській Федерації для виявлення державних підприємств з незадовільним фінансовим станом і для виявлення ознак банкрутства використовується модель 498.
Розрахуємо в таблиці 10, оцінку банкрутства за російською моделлю +498. Дана модель скасована Законодавством РФ, але власники можуть їй користуватися за своїм бажанням, для виявлення ознак банкрутства. p> Таблиця 10 - Оцінка банкрутства ЗАТ В«АРНОВ» за моделлю 498, за 2003 - 2005 рр.. table>
Модель 498
Рекомендоване значення
2003
2004р.
2005
Приріст 2005 до 2003 року
(+ ;-)
Коефіцієнт поточної ліквідності
> 2
0,72
0,59
0,55
-0,17
Коефіцієнт власних оборотних коштів
