Реферат Оцінка інвестиційних проектів у ВАТ "Мрія"

ге, за рахунок відрахування з виторгу одноразових витрат.

Наступним кроком в оцінці інноваційного проекту є побудова діаграми номінальних фінансових потоків "Cash flow". Така діаграма необхідна для визначення номінальної суми витрат і надходжень з розбивкою за періодами часу. Грошові потоки витрат і надходжень вказані в таблиці 3.5.

Таблиця 3.5. Потоки грошових коштів за весь термін реалізації проекту

1-й квартал

2-й квартал

3-й

квартал

4-й

квартал

Разом

за 1-й рік

Разом

за 2-й рік

Приплив

198,432

297,648

396,864

463,008

1355,952

2116,61

Відтік

435,157

247,907

291,667

320,837

1064,56

1400,01

Cash Flow

-236,725

49,741

105,197

142,171

291,392

716,6

Таким чином, якщо розглядати грошовий потік по кварталах, то вже в другій квартал реалізації проекту Cash Flow виходить на позитивне значення. Це фактично означає, отримання чистої позитивної прибутку вже в перше півріччя роботи

Розрахунок коефіцієнта дисконтування проекту здійснюється за формулою:

Дисконт = I + P + R, де

I - місячний рівень інфляції в РФ,

P - місячна процентна ставка по карбованцевих внесках,

R - закладений рівень ризику проекту.

У розглянутому випадку місячний рівень інфляції:

I = 0,1%, оскільки річний рівень за даними служби державної статистки Росії склав 12%.

Місячна відсоткова ставка може бути розрахована наступним чином:

P = (ставка рефінансування ЦБ + 3%) = 14% на рік = 1,17% на місяць. p> Ставка рефінансування відповідно до вказівки ЦБ РФ від 11.07.2009 № 2037-У "Про розмір ставки рефінансування Банку Росії "складає 11%. p> Розрахований рівень ризику проекту становить 5% на місяць. Таким чином

Дисконт = 0,1 +1,17 +0,05% = 1,32 % На місяць. p> Коефіцієнт дисконтування (PVC) =, де d - ставка дисконтування. p> Розрахунок чистого дисконтованого доходу наведено в таблиці 3.6.

Таблиця 3.6. Розрахунок коефіцієнта дисконтування за 12 місяців

Найменування показника

Місяця

Місяць по порядку

1

2

3

4

5

6

Ставка дисконтування (d)

0,0132

0,0132

0,0132

0,0132

0,0132

0,0132

Коефіцієнт дисконтування (PVC)

1

0,99

0,97

0,96

0,95

0,94

Місяць по порядку

7

8

9

10

11

12

Ставка дисконтування (d)

0,0132

0,0132

0,0132

0,0132

0,0132

0,0132

Коефіцієнт дисконтування (PVC)

0,92

0,91

0,90

0,89