ign=bottom>
0,88
0,87
Сума коефіцієнтів дисконтування (PVF)
11,0
На підставі даних таблиці 3.6 сума коефіцієнтів дисконтування за весь термін реалізації проекту складе 11,0. p> Сумарний чистий дисконтований дохід необхідно розрахувати, щоб визначити прибуток, яку отримає ТОВ "Діана" від реалізації проекту в сьогоднішніх грошах. Чиста поточна вартість (NVP - Net Present Value або ЧДД) накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період. NVP показує різницю між сумою всіх дисконтованих грошових потоків і початковими інвестиціями. Відповідно до теорії, проект приймається, якщо значення NPV позитивне, і відкидається, якщо NPV негативне. Для визнання проекту ефективним, з точки інвестора, необхідно, щоб його ЧДД був позитивним; при альтернативних проектів перевага повинна віддаватися проекту з великим значенням ЧДД (за умови, що він позитивний).
Чистий дисконтований дохід проекту розраховується за формулою 3.2.: n
ЧДД = S [D i /(1 + d) i - K i /(1 + d) i ], (3.2.) p> i = 1
де ЧДД - чистий дисконтований дохід,
D i - дохід,
K i - витрати,
d - дисконт.
Найважливішим показником ефективності інвестиційного проекту є чиста поточна вартість (чистий дисконтований дохід, Net Present Value, NPV) - накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період. Чиста поточна вартість використовується для зіставлення інвестиційних витрат і майбутніх надходжень грошових коштів, наведених в еквівалентні умови.
Після визначення дисконтованої вартості припливів і відтоків грошових коштів чиста поточна вартість визначається як різниця між зазначеними двома величинами. Отриманий результат може бути як позитивним, так і негативним. Таким чином, чиста поточна вартість показує, досягнутий Чи інвестиції за економічний термін їх життя бажаного рівня віддачі:
- позитивне значення чистої поточної вартості показує, що за розрахунковий період дисконтовані грошові надходження перевищать дисконтовану суму капітальних вкладень і тим самим забезпечать збільшення Оцінка фірми;
- навпаки, негативне значення чистої поточної вартості показує, що проект не забезпечить отримання нормативної (стандартної) норми прибутку і, отже, призведе до потенційних збитків.
Якщо ЧТС є позитивною величиною, то це означає можливість отримання додаткового доходу понад нормативного прибутку, при негативній величині чистої поточної вартості прогнозовані грошові надходження не забезпечують отримання мінімальної нормативного прибутку і відшкодування інвестицій.
Розраховані показники занесемо в таблицю 3.7.
Таблиця 3.7 Розрахунок основних показників інноваційного проекту
Період
Дисконт
Кд
Прибуток валовий
Д '
К '
ЧДД
(NVP)
ЧТС
1
2
3
4
5
6
7
8
1
0,0132
1
2,991
2,991
231
-228,009
-228,009
2
0,0132
0,99
2,991
2,96109
2,96109
-225,048
3
0,0132
0,97
2,991
2,90127
2,90127
-222,147
4
0,0132
0,96
20,43
19,6128
19,6128
-202,534
...
