иків внесків.
Додатково проведено аналіз чутливості основних фінансових результатів моделі до зміни чисельності пенсіонерів по інвалідності.
В
Макроекономічний фактор
У моделі використовувалися наступні макроекономічні показники [20]:
В· прогноз темпів інфляції;
В· прогноз зростання валового внутрішнього продукту (ВВП);
В· прогноз зростання середньої заробітної плати. p> У базовому сценарії застосовувався прогноз Мінекономрозвитку Росії. В альтернативних сценаріях варіювалися прогнозоване зростання ВВП і пов'язане з ним зростання середньої заробітної плати.
Прибутковість інвестицій
Прибутковість інвестицій - дуже важливий параметр, що визначає ефективність введення накопичувальної частини трудової пенсії. Слід зазначити, що з точки зору пенсійної системи важлива чи не номінальна, а реальна прибутковість, тобто прибутковість понад інфляції. Більш того, велике значення має перевищення прибутковості інвестицій над темпами зростання заробітної плати, оскільки зростання заробітної плати безпосередньо пов'язаний з об'ємом внесків [21].
Прибутковість інвестицій - дуже важко прогнозований, поряд з макроекономічними показниками, фактор, який значною мірою залежить і від регулювання пенсійних інвестицій. p> В якості базової ставки прибутковості при моделюванні російської пенсійної системи використовувався прогноз Мінекономрозвитку Росії. В альтернативних варіантах цей показник варіювався в широкому діапазоні.
Слід враховувати, що прибутковість інвестицій на етапах накопичення і виплати пенсії може бути різною. Це пов'язано з відмінностями у регулюванні пенсійних накопичень на цих двох етапах, а також з тим, що пенсійними накопиченнями і виплатою пенсії можуть займатися різні фінансові інститути, наприклад накопиченнями можуть займатися недержавні пенсійні фонди, а виплатою пенсій - страхові компанії.
Індексація базової, страхової та накопичувальної частин трудової пенсії
У базовому сценарії базова частина трудової пенсії індексувалася відповідно до інфляції. Альтернативні варіанти передбачали більш високу індексацію, з тим щоб довести базову частину трудової пенсії до рівня прожиткового мінімуму.
У базовому сценарії страхова частина трудової пенсії індексувалася відповідно до індексу зростання доходів Пенсійного фонду Російської Федерації в розрахунку на одного пенсіонера, спрямовуються на виплату страхової частини трудової пенсії. Альтернативні сценарії передбачали широкий вибір варіантів індексування.
Накопичувальна частина трудової пенсії індексувалася відповідно з прибутковістю інвестування пенсійних накопичень.
Пенсійний вік
Як вже говорилося вище, загальною для більшості країн світу проблемою є підвищення коефіцієнта демографічного навантаження (відношення кількості пенсіонерів до чисельності працівників), причиною якого є падіння народжуваності і зростання тривалості життя. Однією з найбільш дієвих заходів щодо зниження навантаження на бюджет і на платників пенсійних внесків є підвищення пенсійного віку, яке знижує коефіцієнт демографічного навантаження, збільшує період сплати пенсійних внесків і скорочує період виплати пенсій. У багатьох країнах світу, в тому числі і в багатьох колишніх республіках Радянського Союзу, пенсійний вік підвищено або його підвищення заплановано. Крім того, цікаво відзначити, що в багатьох країнах проведено або заплановано вирівнювання пенсійного віку. До цих країн належать, зокрема, Австралія, Великобританія, Німеччина, Греція, Грузія, Ірландія і Португалія. Вирівнювання пенсійного віку, мабуть, пов'язано з такими факторами, як зміна соціального статусу жінок, зниження народжуваності (скорочення часу на вирощування онуків), а також більш висока тривалість життя жінок, ніж тривалість життя чоловіків.
Слід зауважити, існує думку, що зростання пенсійного віку веде до зростання безробіття. Однак, щоб уникнути цього, досить здійснювати підвищення пенсійного віку поступово, компенсуючи зростаючу внаслідок низької народжуваності брак робочої сили, а також проводити активну політику держави в сфері зайнятості та на ринку праці, в тому числі що стосується усунення дискримінації за віком.
У базовому сценарії використовувався сучасний пенсійний вік (60 років - для чоловіків і 55 - для жінок). Альтернативні сценарії розглядали підвищення пенсійного віку аж до 65 років як для чоловіків, так і для жінок. На рис. 2 показані коефіцієнти пенсійного навантаження для середнього сценарію демографічного прогнозу при різному пенсійному віці. З даного малюнка, зокрема, видно, що підвищення пенсійного віку до 65 років дозволить знизити коефіцієнт пенсійного навантаження майже вдвічі.
Малюнок 2 Коефіцієнт демографічного навантаження для середнього демографічного сцена...
