х структур.
4. Визначення узгодженості кожної матриці суджень і всієї ієрархії. У разі якщо відношення узгодженості перевищує величину 10%, якість суджень при проведенні парних порівнянь може бути покращено.
5. Реалізація однієї з моделей в залежності від проблеми розподілу інвестиційних ресурсів підприємства здійснюється поетапно.
6.1. Вибрати оптимальний щодо розглянутих критеріїв інвестиційний проект (Проект, що має найбільший пріоритет): [50]
В
де i = {w1, w2, ..., wn} - порядковий номер інвестиційного проекту, що володіє максимальним пріоритетом;
w1, w2, ..., wn - пріоритети порівнюваних інвестиційних проектів. p> У разі рішення проблеми доцільності розміщення інвестиційних ресурсів у певний інвестиційний проект можна вибрати з двох варіантів альтернативу, що володіє великим пріоритетом:
В
де i = {1, 2} - порядковий номер варіанта, що володіє максимальним пріоритетом;
w1, w2 - пріоритети варіантів розміщення інвестиційних ресурсів. p> 5.2. Обчислити відносини пріоритетів інвестиційних проектів до капіталовкладень на реалізацію цих проектів і розподілити інвестиційні ресурси в порядку убування цих співвідношень: [51]
В
де i = 1,2, ..., n - порядковий номер інвестиційного проекту; Ii - дисконтовані до поточного моменту часу інвестиції, що направляються на реалізацію i-то інвестиційного проекту;
wi - пріоритети реалізації інвестиційних проектів.
5.3. Вибрати для фінансування інвестиційні проекти, які
є рішенням такій моделі: [52]
В
при обмеженнях за періодами реалізації інвестиційних проектів:
В
де Xi - мінлива Буля:
x1 = +1, якщо r'-n інвестиційний проект прийнято;
Хi = 0, якщо i - N інвестиційний проект не прийнятий;
t = [1, 2, ..., Т] - порядковий номер періоду реалізації i-го інвестиційного проекту;
К - капіталовкладення, що направляються в i-й інвестиційний проект;
В - бюджетні обмеження, що накладаються на капіталовкладення в періоді t.
Розглянута модель ієрархічно являє собою окремий випадок задачі лінійного цілочисельного програмування - завдання вибору варіантів. Рекомендується вирішувати економіко-математичну модель планування оптимального інвестиційного портфеля реальних проектів лісопромислового підприємства методом фільтруючого обмеження. p> 6. Формування оптимального інвестиційного портфеля реальних проектів за допомогою відбору інвестиційних проектів згідно з рішенням однієї з моделей, розглянутих у пункті 5.
Розроблена методика формування оптимального портфеля виробничих інвестицій володіє деякими перевагами, оскільки дозволяє особі, що приймає рішення:
1) оцінювати прийнятність кожної альтернативи (розглянутого інвестиційного проекту) для включення в інвестиційний портфель підприємства по кожному з обраних критеріїв (з фінансової, технічної, організаційної сторони і з точки зору ризику);
2) здійснювати порівняння між інвестиційними проектами в умовах ризику і невизначеності, незалежно від якісного або кількісного вираження ризику;
3) ранжувати інвестиційні проекти відповідно до їх відносної важливістю і, таким чином, визначити найбільш вигідний інвестиційний проект;
4) проводити аналіз інвестиційних можливостей підприємства лісової промисловості, розглядаючи конкретні інвестиційні проекти в сукупності.
Багатоцільовий аналіз ефективності інвестиційних проектів передбачає розгляд наступних сторін інвестиційних проектів: технічний аналіз, комерційний аналіз, фінансовий аналіз, екологічний аналіз, організаційний аналіз, соціальний аналіз, аналіз ризиків.
Завданням технічного аналізу інвестиційного проекту є визначення технічної здійсненності проекту та доцільності його реалізації на альтернативній основі.
Метою комерційного аналізу проектів є оцінка інвестицій з точки зору перспектив розвитку ринку. При проведенні комерційного аналізу необхідно враховувати наступні фактори:
В· перспективні виробничі потужності підприємства;
В· конкурентоспроможність продукції з урахуванням техніко-економічних показників проекту;
В· зміна цін на ресурси;
В· кон'юнктура ринку. [53]
Фінансово-економічний аналіз досліджує стійкість фінансового положення проекту на основі розробки прогнозу трьох основних фінансових звітів: звіту про прибутки та збитки, звіту про рух грошових коштів та проектно-балансовій відомості. Аналіз відшкодування витрат на здійснення проекту має на меті показати можливість їх повернення за рахунок випуску продукції в прийнятні для інвестора терміни.
Аналіз інвестиційних витрат визначає потребу у фінансових ресурсах для здійснення проекту та його експлуатації. У результаті складається фінансовий план, характеризує надходження необхідних фінансових ресурсів. Метою аналізу фінансової рентабельності є ...
