оцінка прибутку, одержуваної на інвестиції за весь період прогнозованої діяльності проекту.
Завданням екологічного аналізу інвестиційного проекту є оцінка потенційного шкоди навколишньому середовищу, визначення заходів щодо усунення або зниження негативних екологічних наслідків.
Організаційний аналіз інвестиційних проектів включає ряд критеріїв, що оцінюють навички управління і компетентність керівного персоналу, правову забезпеченість проекту, прогноз впливу змін в законодавстві на проект.
Мета соціального аналізу - визначення прийнятності даного проекту для населення, проживає в районі розміщення проекту.
Критерій аналізу ризику включає оцінку чутливості та ризику проектів до зміни технічних та економічних умов його реалізації, в тому числі кредитні ризики, зміни в податковому регулюванні, ризик незабезпеченості матеріальними ресурсами і т.д. Сюди включаються ризики, що відображають зміну зовнішніх умов реалізації та здатні надати найбільш істотний вплив на ефективність проекту.
В якості критеріїв, що оцінюють ступінь досягнення цілей, поставлених лісопромисловим підприємством, можна вибрати наступні:
В· максимум чистого дисконтованого доходу;
В· максимум регулювального діапазону;
В· мінімум витрати дефіцитних ресурсів;
В· мінімум негативного впливу на навколишнє середовище;
В· максимум надійності електропостачання;
В· максимум додаткових робочих місць;
В· мінімум ризику неотримання доходу від реалізації інвестиційного проекту.
Внаслідок використання адитивної згортки критеріїв для обчислення узагальнених пріоритетів інвестиційних проектів рекомендується перевірка взаімонезавісімие критеріїв за уподобаннями. Незалежність одного приватного критерію від іншого означає, що відсутній вплив значень інших критеріїв на судження про перевагу порівнюваних об'єктів з даного приватному критерієм. [54]
Перевірка на незалежність за перевагою обраних критеріїв здійснюється по відношенню до кожному критерію при розгляді його у порівнянні з іншими після вибору для розгляду інвестиційних проектів, ефективність яких аналізується.
Модель обчислення пріоритетів інвестиційних проектів розроблена на підставі методики формування оптимального портфеля виробничих інвестицій лісопромислового підприємства. Модель спирається на метод аналізу ієрархічних структур: принципи дискримінації, порівняльного судження і синтезування.
Алгоритм обчислення пріоритетів інвестиційних проектів включає наступні етапи:
1. Встановлюється незалежність за перевагою елементів рівня напрямів інвестування лісопромислового підприємства.
2. Встановлюється незалежність за перевагою елементів рівня критеріїв.
3. Готуються матриці порівнянь напрямків інвестування щодо внеску в розвиток лісопромислового підприємства.
4. Заповнюються елементи матриці парних порівнянь напрямків інвестування. Порівняння проводяться на основі експертного аналізу при фіксації експертом свого переваги одного з об'єктів іншому, яке визначається за силою впливу напрямів інвестування на розвиток підприємства, використовуючи шкалу виявлення відносної переваги порівнюваних елементів.
5. Готуються матриці парних порівнянь критеріїв за значимістю щодо кожного напрями інвестування.
6. Напрями послідовно фіксуються і на основі експертного аналізу заповнюються елементи матриці парних порівнянь критеріїв по кожному напрямку вкладення інвестицій.
7. Готуються матриці парних порівнянь інвестиційних проектів по кожному з розглянутих критеріїв.
8. Послідовно фіксуючи критерії, заповнюються матриці парних порівнянь інвестиційних проектів щодо кожного критерію у відповідності зі шкалою виявлення відносної важливості порівнюваних елементів.
9. Для кожної з отриманих матриць парних порівнянь елементів усіх рівнів ієрархії вирішується рівняння: [55]
В
де Х1 Х2, ..., ХN - пріоритети порівнюваних елементів;
Лmах ~ ~ максимальне власне значення матриці парних порівнянь;
А - матриця парних порівнянь з елементом аn, що відображає ступінь переваги порівнюваного елемента r над елементом s у відповідності зі шкалою порівняння елементів. p> Причому, повинна виконуватися умова: 0 <аn <9. Кількість складених рівнянь одно: [56]
В
де а - кількість рівнянь;
I - кількість напрямів інвестування;
m - кількість поставлених цілей. p> Рішеннями цих рівнянь є:
a) ваги напрямів інвестування - Bj (вклад j-го напрямку інвестування в розвиток лісопромислового підприємства);
b) ваги критеріїв по кожному напрямку інвестування - Vjk (вага k-го критерію щодо y-го напрямку інвестування);
c) пріоритети інвестиційних проектів за кожним критерієм - 0)-ik (пріоритет інвестиційного проекту, що відображає внесок i-го проекту в досягнення k-й цілі).
10. Отримані в результаті рішення ...
