ації позикового капіталу;
коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.
Залежно від співвідношення величин показників матеріально-виробничих запасів, власних оборотних коштів та інших джерел формування запасів можна з певною мірою умовності виділити наступні типи фінансової стійкості [18]:
1. Абсолютна стійкість фінансового стану, що зустрічається в справжніх умовах розвитку економіки Росії дуже рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості і задається умовою:
ЗиЗ <ВОК, ( 1.17)
де ЗиЗ - вартість матеріальних запасів і витрат.
Дане співвідношення показує, що всі запаси і витрати повністю, покриваються власними оборотними коштами, тобто підприємство абсолютно не залежить від зовнішніх кредиторів. Однак таку ситуацію не можна розглядати як ідеальну, оскільки вона означає, що керівництво підприємства не вміє, не хоче чи не має можливості використовувати зовнішні джерела фінансування основної діяльності.
2. Нормальна стійкість фінансового стану підприємства, гарантує його платоспроможність, відповідає наступній умові:
ЗиЗ = СОС + ДП або СОС <ЗиЗ <ВОК + ДП, ( 1.18)
де ДП - довгострокові пасиви (підсумок IV розділу пасиву балансу).
Наведене співвідношення відповідає положенню, коли підприємство для покриття запасів і витрат успішно використовує і комбінує різні джерела коштів, як власні, так і залучені.
3. Нестійкий (передкризовий) стан, що характеризується порушенням платоспроможності, при якому зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів і збільшення СОС:
В
ВОК + ДП <ЗиЗ <ВОК + ДП + КП, ( 1.19)
де КП - короткострокові пасиви (підсумок розділу V пасиву балансу).
Співвідношення показує, що сума запасів і витрат перевищує суму СОС і довгострокових позикових джерел, але менше суми власного оборотного капіталу, довгострокових і короткострокових позикових джерел. Для покриття запасів і витрат використовуються власні та залучені кошти довгострокового і короткострокового характеру.
Фінансова нестійкість вважається нормальною (припустимою), якщо величина залучених для формування запасів і витрат короткострокових кредитів і позикових коштів не перевищує сумарної вартості виробничих запасів і готової продукції (найбільш ліквідної частини запасів і витрат).
4. Кризовий фінансовий стан, при якому підприємницька фірма перебуває на межі банкрутства, оскільки грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість не покривають навіть її кредиторської заборгованості і прострочених позик:
В
ЗиЗ> ВОК + ДП + КП. ( 1.20)
У двох останніх випадках (нестійкого і кризового фінансового положення) стійкість може бути відновлена ​​оптимізацією структури пасивів, а також шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і витрат.
Для характеристики джерел формув...
