тне законодавство регулює в основному питання запозичень та реструктуризації державного боргу. Однак ефективна система управління державним боргом повинна включати в себе більш значний набір інструментів (ринкові операції з викупу і дострокового погашення боргу, операції з конверсії (обміну) боргу на інвестиції, товари, цінні папери, інші фінансові активи та ін.) У цьому зв'язку необхідно розробити нормативні акти, що деталізують повноваження Уряду Російської Федерації і федеральних органів виконавчої влади з проведення вищевказаних операцій. p align="justify"> В даний час облік боргових зобов'язань у значній мірі роз'єднаний, а єдина база даних державних боргових зобов'язань відсутня. Облік державних боргових зобов'язань ведеться різними банками-агентами (Банк Росії - внутрішній борг, Зовнішекономбанк - зовнішній борг в частині облігаційних позик і боргу офіційних кредиторів та інших категорій боргу), а також різними департаментами Міністерства фінансів Російської Федерації. p align="justify"> Методологія обліку боргових зобов'язань у значній мірі відрізняється в залежності від органу і підрозділу Мінфіну Росії, що здійснює облік. Крім того, методологія обліку в ряді випадків відрізняється не тільки по категорії боргу, але і за видами боргових зобов'язань, що ще більше ускладнює визначення точного розміру боргу і перспективне планування бюджету в частині обслуговування і погашення державного боргу та залучення запозичень. Відсутність єдиної методології обліку державного боргу, а також єдиної інтегрованої бази даних по видах боргових зобов'язань погіршує можливості щодо формування та реалізації обгрунтованої боргової стратегії, а також бюджетної політики в цілому. p align="justify"> В даний час розміри погашення й обслуговування боргу в значній мірі залежать від матеріалізації ризиків, пов'язаних зі структурою державного боргу.
У зв'язку з тим, що облік доходів федерального бюджету здійснюється в рублях, а платежі за зовнішнім боргом виробляються в іноземній валюті, держава несе значні ризики у формі можливого різкого зміни валютного курсу рубля. p align="justify"> Одночасно зростання валютного курсу рубля призводить до ситуації, коли внутрішні запозичення будуть менш вигідними для бюджету, ніж зовнішні запозичення на аналогічні терміни з урахуванням фактора валютного ризику (і, навпаки, у разі падіння валютного курсу рубля). p align="justify"> Крім того, частина запозичень, складових державний борг Російської Федерації, має плаваючі відсоткові ставки, що призводить до виникнення ризику збільшення бюджетних витрат на обслуговування боргу у зв'язку з коливаннями процентних ставок на міжнародних ринках. p align="justify"> Таким чином, розвиток системи аналізу ризиків, пов'язаних з управлінням державним боргом і здійсненням запозичень, є основоположним елементом системи активного управління державним боргом і здійснення економічно і фінансово обгрунтованої політики в г...
