шовими операціями також щодо більш висока. Тому державне регулювання фондового ринку має бути спрямоване на зниження загального ризику фондового ринку.
2. Аналіз ринку цінних паперів Росії
В
2.1 Аналіз російського ринку: хвилі падіння
Сучасний російський ринок цінних паперів за своїми розмірами і ролі в економіці країни характеризується фахівцями як типовий периферійний ринок, схильний сильному впливу з боку світової фінансової ринку. Процеси становлення російського ринку цінних паперів, особливості його функціонування, зміни в його розмірах, структурі учасників і застосовуваних інструментів докладно досліджені в ряді фундаментальних праць і публікацій у періодичних виданнях. p> У частині завдань розвитку фондового ринку Росії грунтовне дослідження цього питання з численними рекомендаціями виконано Я.М. Міркіних, що робить його роботу грунтовним джерелом з даного питання. Останні дослідження російських фахівців переконливо показують, що, незважаючи на труднощі становлення російського ринку, його функціонування підпорядковується фундаментальним законам дії фондових ринків. Так само як і інші ринки, що розвиваються, російський ринок відчуває вплив з боку світового фінансового ринку і в першу чергу його найбільш впливового учасника фондового ринку США.
Однією з найважливіших завдань розвитку російського фондового ринку є завдання розширення його масштабів. Її рішення обумовлене зміцненням системи забезпечення прав власності, що призвело б до зниження стимулів для засновників утримувати великі пакети акцій з метою збереження свого становища впливових власників, збільшення частки капіталу у володінні дрібних акціонерів і відповідно - до зростання їх частки, представленої на фондовому ринку. У свою чергу, просування російського ринку до більш високого рівня зрілості призвело б до підвищення його ролі в якості джерела акумулювання фінансових ресурсів для російських компаній шляхом емісії акцій і публічної підписки.
Аналіз поведінки російського фондового ринку за останні роки дозволяє зробити висновок, що до 2009 р. за такими показниками, як величина капіталізації та обсяг торгів, він досяг пікових величин та придбав власні рушійні сили розвитку. Якщо в 1999 р. капіталізація ринку становила 60-65 млрд. дол, то в 2009 р. вона перевищила 200 млрд. дол У липні 2009 р. денний оборот фондового ринку ММВБ досяг максимуму за час існування біржі і склав 91 млрд. руб. Зростання обсягу торгів, свідчить про розвиток російського фондового ринку, повинен супроводжуватися активними заходами з підвищення рівня його організації та державного регулювання.
Поряд із сприятливими змінами на російському фондовому ринку відбулися зміни, що свідчать про недостатню зрілість цього ринку. Так, кількість торгованих акцій, включених у котирувальні папери, скоротилася в 2009 р. до 50-60 (1999 = 100-120), в той час як їх число поза котирувальних листів зросла до 300 за порівняно з 160-180 у 1999 ...
