стиції тощо Серед можливих параметрів (обсягів, термінів, ставок) договору, які пропонуються ринком, банк вибирає найбільш близькі до своїх цільовим параметрам. До таких операцій можна віднести і операції, термін сплати за якими встановив сам банк, хоча за своєю природою вони не мають конкретних термінів платежів. Наприклад, це операції з оплати: витрат на утримання персоналу, інших операційних витрат, податку на прибуток, витрат з придбання приміщень, обладнання, товарно-матеріальних цінностей, які передбачені бюджетом, і т.п.
Враховуючи сказане, всі розриви, пов'язані з терміновими активами і пасивами, а також з прирівняними до терміновим, можуть бути розділені на ендогенні (внутрішні) та екзогенні (Зовнішні):
В В
де верхній індекс endo означає розриви, пов'язані з ендогенними операціями;
індекс ехо - розриви, пов'язані з екзогенними операціями;
нижній індекс nii - розриви, пов'язані з отриманням і сплатою відсотків за договорами.
Невизначеність грошових потоків концентрується в екзогенних операціях. Адже в більшості випадків банк заздалегідь не знає ні обсяги, ні терміни погашення по цих операціях. Тому саме екзогенні операції становлять найбільший інтерес.
Зазначимо, що банки зазвичай розраховують лише загальні розриви ліквідності. Для виявлення же джерел невизначеності в грошових потоках доцільно вести облік термінових операцій у розрізі екзогенних (клієнтських) і ендогенних (власних) операцій.
Зупинимося докладніше на особливостях динаміки розривів, які породжуються екзогенними операціями, продовжуючи пошук джерел невизначеності термінових операцій. Для спрощення записів далі по тексту у формулах верхній індекс endo опущений.
Динаміку розривів ліквідності, пов'язаних зі строковими екзогенними вимогами та зобов'язаннями, представимо у вигляді:
, (2)
де g (t, w) - розриви ліквідності на момент часу t з термінами до погашення, що належать w-й тимчасової кошику, пов'язані із зміною обсягів строкових екзогенних активів і пасивів;
g (t-1, w +1) - розриви ліквідності, пов'язані з В«пасивної еволюцієюВ» - рухом екзогенних вимог і зобов'язань по тимчасових кошиках відповідно до умов вже укладених договорів;
G (t, w) - розриви ліквідності, які з'явилися внаслідок укладення нових екзогенних договорів на момент часу t з термінами до погашення, що належать w-й тимчасової кошику.
Таким чином, динаміка розривів описується В«пасивної еволюцієюВ», тобто рухом активів і пасивів у Відповідно до умов вже укладених договорів. Терміни та обсяги погашення за цими угодами - певні величини. Невизначеність у розривах пов'язана з укладанням нових договорів. Повторимо, що в екзогенних операціях умови визначаються не банком, а зовнішніми ініціаторами договорів - клієнтами та банками-партнерами. Отже, укладення нових договорів є кінцевим джерелом невизначеності.
Обсяги...
