емний капітал фірми, млн. тенге500Всего капіталу фірми, млн. тенге1400Рентабельность (прибутковість) активів (всього капіталу) на основі прибутку після виплати податків,% 33Общая податкова ставка,% 30Ставка платежів по заборгованості,% 25
. Розрахувати ефект фінансового важеля при цих даних різними методами. p align="justify">. Обговорюються варіанти нарощування капіталу фірми за рахунок позикових коштів. Але при цьому через збільшення частки позикових коштів та підвищення фінансового ризику банк підвищить відсоток по заборгованості. Інформація наступна: ЗК = 400 млн. тенге СРСП = 31%. p align="justify"> Проаналізувати пропоновані варіанти структури капіталу і заповнити таблицю 4.
Рішення: Розрахунок базовим методом.
1. Прибуток після виплати податків:
,
де К - сумарний капітал; - рентабельність активів.
млн.т
2. Прибуток до виплати податків і відсотків:
В
де t - ставка корпоративного прибуткового податку.
млн.т
. Рентабельність (прибутковість) активів (всього капіталу) на основі прибутку після виплати податків:
В
. Відсотки по заборгованості:
,
де r - ставка платежів по заборгованості,
ЗК - позиковий капітал. br/>
млн.т
. Прибуток після виплати відсотків:
млн.т
. Прибуток після виплати відсотків і податків:
В
. Рентабельність власного капіталу:
В
. Ефект фінансового важеля (приріст рентабельності власного капіталу за рахунок залучення позикового капіталу):
В
Розрахунок формальним методом.
. Рентабельність власного капіталу:
В
. Ефект фінансового важеля:
В
Метод через диференціал і плече.
1. Диференціал фінансового важеля:
В
. Плече фінансового важеля:
В
. Ефект фінансового важеля:
В
Обговорюються варіанти нарощування капіталу фірми за рахунок позикових коштів. Але при цьому через збільшення частки позикових коштів та підвищення фінансового ризику банк підвищить відсоток по заборгованості. Інформація наступна: ЗК = 400 млн. тенге СРСП = 31%. p align="justify"> Розрахунок формальним методом
. Рентабельність власного капіталу:
В
. Ефект фінансового важеля:
В
Метод через диференціал і плече
1. Диференціал фінансового важеля:
В
. Плече фінансового важеля:
В
. Ефект фінансового важеля:
В
Таблиця 4 Розрахунок основних показників
Найменування показателейВаріантЗК = 500ЗК = 400Діфференціал фінансового важеля,% 15,511,3 Плече фінансо...
