(1.18)
Одним з найбільш поширених показників оцінки ефективності інвестицій є термін окупності, під яким розуміється період, протягом якого інвестиційні вкладення покриваються за рахунок сумарних результатів їх здійснення. Оскільки результати і витрати, пов'язані з інвестуванням, можна обчислити на основі методу дисконтування та без дисконтування (найпростіший варіант), можуть бути отримані різні значення терміну окупності:
(1.19)
де - середньорічна сума грошових надходжень від реалізації інвестиційного проекту.
Отже, після розрахунку даних показників і визначення ефективності капітальних вкладень приймаємо остаточне рішення щодо реалізації даного інвестиційного проекту. У разі позитивного рішення переходимо до наступного етапу. p>. Вибір способу фінансування інвестиційного проекту. p> На даному етапі визначається спосіб фінансування розробленого інвестиційного проекту. В якості джерела фінансування можуть виступати як власні кошти підприємства (нерозподілений прибуток, накопичений амортизаційний фонд), так і позикові кошти, що надаються фінансово-кредитними установами. При використанні позикових коштів найчастіше джерелом фінансування виступає кредит банків, причому при даному варіанті фінансування інвестиційного проекту необхідно, щоб при реалізації проекту не тільки чистий дисконтований дохід був більше нуля, але і приведений дохід, що враховує виплати відсотка по кредиту. Необхідно також відзначити, що реалізація інвестиційного проекту можлива як за рахунок власних, так і позикових коштів у сукупності. Після визначення джерела фінансування завершується передінвестиційна стадія проектування. p> II. Інвестиційна стадія - включає інженерно-будівельне і технологічне проектування, придбання обладнання і введення проектованого об'єкта в експлуатацію;
III. Виробнича (експлуатаційна стадія - стадія господарської діяльності підприємства (об'єкта проектування), що включає його функціонування, виконання робіт з модернізації (реконструкції) об'єкта ОПС та ін;
На даній стадії необхідно також визначитися зі способом нарахування амортизації на проектований об'єкт, оскільки, як уже описувалося вище, використання прискорених методів нарахування амортизації дозволяє більш інтенсивно виробляти відновлення ОПС, не допускаючи їх надмірного старіння.
IV. Ліквідаційна стадія - включає період ліквідації або консервації об'єкта ОПС і припинення його діяльності. [15, с.172]
Дана стадія завершує інвестиційний цикл і передбачає вибір шляху кінцевого використання об'єкта ОПС після його повного вироблення (зносу).
Таким чином, на кожному етапі проектування та реалізації інвестиційного проекту обгрунтовується його економічна ефективність; аналізується прибутковість, тобто зіставлення витрат з прогнозованими результатами. Помилки, допущені на передінвестиційній та інвестиційної стадії, проявляються на виробничій стадії, так як...
