цюВ» (операції, після закінчення терміну яких один з контрагентів повинен сплатити іншому суму різниці між курсами, встановленими при укладанні угоди). Такого роду угоди носять явно спекулятивний (В«ігровийВ») характер. p align="justify"> Ці контрагенти заздалегідь виходять з того, що вони не будуть виконувати умови угоди: продавець - передавати у встановлений термін продані фондові цінності, а покупець їх приймати. Продавець, як правило, не має цими цінностями ні в момент укладання угоди, ні в момент її реалізації. За твердої терміновій угоді можна, наприклад, купити або продати процентну ставку, яка буде виплачуватися по депозиту через визначений у контракті термін. p align="justify"> Очевидно, що ця угода різко підвищує кредитний ризик. Для його зменшення на початку 70-х років були введені нові параметри в строкову угоду, а саме з'явились фінансові ф'ючерси. p align="justify"> Фінансовий ф'ючерс - це стандартна операція, що має додаткові переваги в порівнянні з простою строкової угодою. Вона полягає за встановленими біржею правилами, і партнером у кожній угоді є біржа в особі Клірингової (Розрахункової) палати [6. - С.137]. Біржа визначає правила, які встановлюють:
В· стандартні набори контрагентів;
В· стандартні дати поставки;
В· види надійних цінних паперів, що гарантують надійну поставку.
Ринок ф'ючерсів має велику ліквідність, тому що стандартні правила забезпечують вільну торгівлю як завгодно кількості учасників. Тому торгівля фінансовими ф'ючерсами має високі темпи зростання. p align="justify"> Умовні операції, або операції з премією, - це строкові біржові угоди, в яких один з контрагентів за встановлений винагороду (премію) набуває право на підставі особливого заяви, приуроченого до певного дня, зробити той чи інший вибір (що має відношення до умов виконання угоди): виконати угоду або відмовитися від її виконання [6. - С.138]. Умовні угоди поділяються на:
В· прості угоди з премією;
В· кратні угоди з премією;
В· стелаж.
Прості угоди з премією засновані на тому, що платник премії має право зажадати виконання угоди без права вибору або зовсім від неї відмовитися.
Угоди залежно від того, хто є платником премії - покупець або продавець, поділяються на два типи:
В· операції з умовної купівлею або операції з попередньої премією (премію платить покупець);
В· операції з умовної продажем або угоди зі зворотним премією (премію сплачує продавець).
У кожному разі стороні, що програ...
