/p>
ціни позикових ресурсів
? ЕФР Ц з. к. = 0,5518 - 1,2342 = - 0,6824%;
рівня податкового вилучення з прибутку
? ЕФР Кн = 0,5513 - 0,5518 = - 0,0005
плеча фінансового важеля
? ЕФР ПФР = 0,46 - 0,5513 = - 0,0913%. p align="justify"> Загальна зміна ЕФВ = - 0,78%. Всі фактори справили негативний вплив, в результаті чого величина ефекту фінансового важеля знизилася. Найбільший вплив мало збільшення середньозваженої вартості позикового капіталу, найменше рівень податкового вилучення з прибутку. Організації необхідно використовувати у своєму обороті дешевші джерела фінансування своєї діяльності. Необхідно знайти більш оптимальний варіант структури власного і позикового капіталу, а також ефективніше використовувати наявний капітал з метою збільшення рентабельності. p align="justify"> Ефект фінансового важеля можна розраховувати не тільки в цілому по всьому позикового капіталу, але і по кожному його джерела (довгостроковим, короткостроковим кредитам банку, лізингу, безвідсотковим позикових ресурсів і т.д.). Тоді у вищенаведену формулу потрібно підставляти НЕ середньозважену ціну позикового капіталу, а ціну конкретного його джерела. br/>
ЕФРi = (Rс. к. - Цз. к. i) * (1 - Кн) * ЗКi/СК,
Приклад розрахунку ефекту фінансового важеля від використання банківського кредиту у звітному періоді:
ЕФР = (19,49 - 8,53) * (1 - 0,015) * 1 854/96810 = 0,21%
При залученні кредитів банку ВАТ В«ЧМКВ» збільшило власний капітал у сумі 203,301 млн. р.. або на 0,21%.
Таким чином, залучаючи позикові ресурси, підприємство може збільшити власний капітал, якщо рентабельність капіталу виявиться вище ціни залучених ресурсів. Ефект залежить також від співвідношення позикового і власного капіталу. Фінансовий важіль є важливим інструментом, використання якого при раціональній структурі дозволяє позитивно впливати на фінансові результати організації. p align="justify"> Висновок. Загальна зміна фінансового важеля склало негативну величину. Найбільший вплив мало збільшення середньозваженої вартості позикового капіталу, найменше рівень податкового вилучення з прибутку. br/>
Висновок
Капіталом називають засоби, якими володіє підприємство для здійснення своєї господарської діяльності. Формування капіталу підприємства відбувається як за рахунок власних коштів, так і за рахунок позикових коштів. Основним джерелом фінансування є власний капітал організації. p align="justify"> Структура позикового капіталу може бути різною, але завжди підрозділяється на довгострокові і короткострокові позикові кошти. Як джерело фінансування, позиковий капітал має і переваги, і недоліками його використання. p align="justify"> Підприємство, що використовує позиковий капітал має більш ...
