>
Сільське господарство
1
Телекомунікації
3
Фінанси
4
Торгівля
5
Інші
5
Про плани IPO за минулі півтора року заявила 41 російська компанія різних сфер діяльності (див. таблицю), з них 6 компаній планують розміщення на російському ринку, 9 - на Заході, решта поки не визначилися з майданчиком. На 2005 р. запланували розміщення 16 компаній, на 2006 р. - 8 компаній, на 2007 - 3 компанії, на 2008 р. - 1 компанія, решта не визначилися зі терміном. До 10% акцій на біржі планує розмістити 1 компанія, до 22% - 4 компанії, до 25% - 5 компаній, до 30% - 2 компанії, до 40% - 2 компанії.
Про технологіях проведення IPO
Дан-ний питання сьогодні вельми актуальне. Класичне IPO організують інвестиційні банки, які проводять road-show, збирають заявки інвесторів і самі за погодженням з емітентом встановлюють ціну розміщення, часто нижче справедливої вЂ‹вЂ‹ціни в надії на бурхливе зростання акції на вторинному ринку. Компанії емітенти при цій під чому монополізованої технології отримують менше коштів і змушені платити андерайтерам досить високі комісійні - в середньому 7% від обсягу розміщення. Останнім часом деякі компанії, в тому числі ведучий пошуковий Інтернет-портал Google, відмовилися від стандартних процедур IPO в користь відкритого аукціону в прагненні максимально підвищити ціну розміщення (і відповідно одержувані кошти) і знизити комісійні, які виплачуються посередникам.
Аукціонна форма проведення IPO найбільш приваблива для Росії. Причому вже готовий інструментарій. Зокрема, в електронній торговій системі ММВБ з успіхом використовуються аукціони різних типів при розміщенні державних, корпоративних і регіональних облігацій.
В
III.3. В«Підводячи підсумкиВ»
Розвиток ринків акцій і корпоративних облігацій таїть у собі великі можливості для нарощування обсягів залучених інвестицій. Але є і дру-Гії варіанти. Наприклад, держава може сприяти активізації інвестиційного процесу з використанням ринку державних цінних паперів, у тому числі гарантуючи або розміщуючи цільові позики, фінансують реалізацію інфраструктурних проектів національного масштабу. Це можуть бути про-екти будівництва газо-і нафтопроводів до Європи, Китай і Японію, дорожнє і залізничне будівництво, телекомунікаційні проекти. Участь го-державу має бути пов'язане з тими проектами, які або не під силу приватному бізнесу, або не цікаві йому через занадто довгого періоду окупності.
Подібний досвід у історії нашої країни вже був. Наприкінці ХIХ - початку XX ст. залізні дороги будувалися як на кошти, отримані розміщенням спеціальних залізничних державних облігацій, так і на позики приватних компаній, гарантовані урядом. Ці так звані В«ГарантованіВ» облігації були одними з найпопулярніших російських цінних паперів то-го часу. На 1 січня 1914 державні залізничні позики становили близько 35% загального розміру державного боргу Росії.
Розвиток фондового ринку може мати і опосередковане відношення до економічного зростання, наприклад, через підвищення якості корпоративного управління та прозорості емітентів, фінансових інструментів, надійності та ефективності фінансової інфраструктури. Це дозволить залучити на фінансовий ринок додаткові кошти інвесторів, наприклад В«з-під матрацівВ» (30-50 млрд дол) і залучити їх в інвестиційний цикл. Інвестиційна частина пенсійних накопичень громадян (а вона в 2010 р. буде становити не менше 20 млрд дол) також може бути інвестована тільки у якісні та надійні інструменти. Істотні кошти можуть надійти на ринок і від пайових інвестиційних фондів, акумулюючих кошти приватних інвесторів. Їх активи в даний час досягли майже 100 млрд руб. і зросли з початку 2003. р. в б раз.
Звичайно, розвиток фондового ринку не є єдиним В«золотим ключикомВ» до процвітання і високим темпам економічного зростання. Разом з тим при цілеспрямованих зусиллях фондовий ринок може в найближчі роки забезпечити до 20% інвестицій в основний капітал за нинішніх 8-9%. Це буде помітним внеском у прискорення економічного розвитку Росії.
Список літератури.
1. Журнал В«Ринок цінних паперівВ» № 24 (279) 2004р. p> 2. Журнал В«Ринок цінних паперівВ» № 22 (277) 2004р. p> 3. Злодіїв П.В. Цінні папери і фондова біржа: - М.; 1998
4. Галанова В.А., Басова А.І. Ринок цінних паперів. - М.; 1996
5. Меньшиков І.С. Фінансовий аналіз цінних паперів. - М.; 1998
6. Міркін Я.М. Цінні папери та фондовий ринок. - М., 1995
7. Фельдман А.А., Лоскутов О.М. Російський ринок цінних паперів. ...
