Меншем значімість, чім Рівний Йому по велічіні грошовий Потік, отриманий на рік Раніш. Як характеристика, что вімірює Тимчасова значімість Копійчаної потоків, Виступає норма прібутковості від інвестування отриманий у ході реалізації інвестіційного проекту Копійчаної потоків.
Отже, проект пріймається з Погляду ФІНАНСОВИХ крітеріїв, ЯКЩО сумарная грошовий Потік, Який генерується інвестіцією, покріває ее величину з урахуванням описаного Вище фінансового феномену.
4.5 Економічний аналіз
Економічний аналіз Складається з ОЦІНКИ впліву внеска проекту в Збільшення багатства держави (нації).
Розглянемо приклад постановки задачі економічного аналізу. Нехай компанія С займається виробництвом якого-небудь товару, при Наступний умів:
- державна організація продає компании сировина за пільговімі ценам;
- комплектуючі елєменти, что імпортуються, такоже продаються компании державою за ценам нижчих міжнародніх ринковий;
- предприятие платити своим робітнікам зарплату на Рівні стандартів країни;
- у результаті предприятие продає товари державному підпріємству за ценам, істотно нижчих, чем можна Було б продати за рубежем на вільному прайси.
Завдання Полягає в ТІМ, щоб Установити Вигода держави від реалізації такого проекту, порівнявші йо з Наступний варіантамі:
- продавать компании сировина и комплектуючі за ринковий ценам, платіті робітнікам по світовім стандартами, купуваті потім у компании товари за вільнімі ценам;
- купуваті аналогічній (головний чином по Показники якості) товар за кордоном.
Таким чином, у процесі економічного аналізу пільг в з'ясувати прібутковість держави, а не власніків компании від реалізації цього проекту.
У чому необхідність економічного аналізу? Если ринок Цілком (Ідеально) Вільний, то економічний аналіз Проводити не вимагає, ТОМУ ЩО ті, что вігідно власникам компании, одночасно вігідно всім іншім.
Основні РІСД вільного ринку:
- достаток покупців и продавців;
- УСІ виробничі факторів (праця, капітал, матеріали) мобільні;
- Ціни вільно Установлюються, віходячі з бажань продавця и покупця;
- немає бар'єра для входу новіх компаний у ринок.
Таку сітуацію Варто Визнати Ідеальною. Реально Ціни на багат товарів штучно змінюються державою (завіщуються чг заніжуються), и Дуже Рідко можна оцініті економічний внесок проекту, ЯКЩО відомій фінансовий. Тому для великих інвестіційніх проектів крім ОЦІНКИ їхньої фінансової ефектівності Прийнято аналізуваті економічну ефективність и економічну пріваблівість (тоб ступінь відповідності проекту національно пріорітетнім завданням).
Зміна Економічної пріваблівості інвестіційного проекту может буті здійснена за Наступний схему.
Крок 1. Вібірають мети и зважують їх.
Крок 2. Для шкірного з альтернативною проектів візначають чисельного міру Досягнення кожної мети (в абсолютних значеннях чг у відсотковому відношенні до КРАЩИЙ). p> Крок 3. Вибір найкращого варіанта проводитися за крітерієм максимуму.
Економічна ефективність оцінюється з урахуванням вартості можлівої закупівлі ресурсів и готової ПРОДУКЦІЇ, внутрішніх ЦІН (Які відрізняються від світовіх) i багатая чого Іншого, что є відносною особлівістю країни и НЕ збігається Зі світовімі правилами и розцінкамі (Наприклад, умови роботи з валютами других країн). p> Процедура ОЦІНКИ Економічної ефектівності має вигляд наступної послідовності.
1. Представіті результати фінансового аналізу.
2. Зробити нову класіфікацію витрат и доходів з Погляду економічного аналізу.
3. Перекласти фінансові значення в економічні (смороду НЕ збігаються через невідповідність ЦІН и витрат для зовнішнього и внутрішнього рінків).
4. Оцініті ВАРТІСТЬ других можливіть для Використання ресурсів и одержании такого ж продукту.
5. Віключіті ВСІ розрахунки по внутрішніх платежах (ТОМУ ЩО смороду НЕ змінюють загально багатства країни).
6. Зіставіті щорічні економічні потоки ЗАСОБІВ з віхіднім ОБСЯГИ інвестиції (це буде підсумок).
Отже, економічний аналіз звичайна проводитися для великих інвестіційніх проектів, что розробляються за замовленням Уряду и поклікані вірішіті яку-небудь національно-значущі завдання. Если предприятие розробляє інвестиційний проект за , власною ініціатівою, самостійно залучаючі інвестора, то воно в підсумку фокусує загальний Інтерес проекту на Вигода его учасников, головних чином тихий фізічніх и юридичних осіб, что нада фінансові ресурси для проекту. І ЯКЩО в число ціх ОСІБ не заходити держава економічний аналіз проекту Можна не Проводити.
4.6 Інстітуціональній аналіз
Інстітуціональній аналіз оцінює можлівість успішного Виконання інвестіційного проекту з урахуванням організаційної, правової, ПОЛІТИЧНОЇ ї адміністратівної обстановки. Его головна задача - оцініті сукупність внутрішніх и зовнішніх факторів, что ...
