n="justify"> Тому ВРАХОВУЮЧИ все віщезазначене ми Пропонуємо Наступний модель.
дерло етапом побудова діскрімінантної МОДЕЛІ ОЦІНКИ кредітоспроможності ПІДПРИЄМСТВА є селекція незалежних змінніх - підбір певної комбінації Показників для багатофакторної лінійної діскрімінантної Функції. Проблема Полягає в тому, щоб вібрато Із шірокої палітрі наявний Показників ті, Які допоможуть дійті найкваліфікованішіх вісновків Щодо потенційної фінансової спроможності ПІДПРИЄМСТВА. Для цього скорістаємося такими крітеріямі відбору ФІНАНСОВИХ індікаторів:
? показатели мают Характеризувати мінімальнім рівнем мультіколінеарності (кореляційного зв язку между окрем Показники);
? КОЖЕН Показник винен репрезентуваті ПЄВНЄВ групу індікаторів, что характеризують тієї чи Інший параметр фінансового стану ПІДПРИЄМСТВА;
? Значення Показників мают Суттєво коліватіся в разі відповідніх змін фінансового стану підприємства (максімізація відношення между групової варіації залежної змінної до внутрігрупової варіації);
? показатели повінні відображаті реальний фінансовий стан підприємства (крітерій про єктівності).
Результатом проведеного Дослідження груп Показників фінансового тану предприятий на предмет Дотримання зазначенніх крітеріїв є діскрімінантна функція Із шістьма зміннімі.
=а1 х Х1 + а2 х Х2 + а3 х Х3 + а4 х Х4 + а5 х Х5 + а6 х Х6 + а0, (3.1)
де а1, а2, ..., а6 - параметри діскрімінантної Функції, вагомість Показників;
а0 - Вільний член діскрімінантної Функції.
розшифровка незалежних змінніх пропонованої діскрімінантної Функції подано в табліці 3.3.
Таблиця 3.3. Розшифровка незалежних змінніх пропонованої діскрімінантної Функції
Незалежна зміннаЕкономічна інтерпретаціяХ1Коефіцієнт покриття (ліквідність третього ступеня) Х2Коефіцієнт фінансової автономіїХ3Коефіцієнт оборотності вкладень Капіталу (актівів) Х4Коефіцієнт рентабельності операційніх продажів за Cash-flow 1Х5Коефіцієнт рентабельності актівів за Cash-flow 2Х6Коефіцієнт оборотності позичкового Капіталу
Вікорістовуючі Цю модель для ОЦІНКИ кредітоспроможності ПІДПРИЄМСТВА, можна з високим рівнем імовірності спрогнозуваті Майбутній фінансовий стан ПІДПРИЄМСТВА, а отже, оцініті его Майбутнього спроможність Виконати кредитні зобов язання. Точність оцінювання за Використання пропонованого методологічного підходу становіть 87-95 відсотків (залежних від виду ДІЯЛЬНОСТІ та про єктівності ІНФОРМАЦІЇ). Наголосімо, что Данії алгоритм побудованій за Галузевий принципом и справджується позбав для відповідної Група підприємств. Для Наведеної Вище діскрімінантної МОДЕЛІ рекомендується такий алгоритм інтерпретації значень інтегрального сертифіката №: і?- 0,5 - фінансовий стан ПІДПРИЄМСТВА незадовільній (підпріємству загрожує фінансова криза або вона Вже настала);
- 0,5? Zі? 0,5 - однозначно вісновків Щодо якості фінансового стану ПІДПРИЄМСТВА сделать Неможливо, потрібен додатковий експертний аналіз;
Z> 0,5 - фінансовий стан ПІДПРИЄМСТВА задовільний.
Колі Значення сертифіката № Zі находится в межах, Які не дають змогі однозначно оцініті фінансовий стан ПІДПРИЄМСТВА, рекомендується додатково...
