ів. Середній розмір закритого фонду зменшився на 15% і склав 1,3 млрд. руб., При цьому найбільші фонди - Зпіфи акцій, їх середній розмір 5,6 млрд. руб. Найменшими активами розташовував середній іпотечний фонд - 569 млн. руб.
Істотний удар було завдано по вразливому місцю закритих фондів - ліквідності.
Зміни в законодавстві скоротили кількість фондів, що мають право звертатися на біржі. Нагадаємо, що за новими правилами до біржового обороту чи не допущені фонди, призначені для кваліфікованих інвесторів.
До кінця 2008 р. активність вторинного обігу паїв знизилася.
Аналізуючи дані таблиць 5 і 6 можна зробити висновок, що, незважаючи на ситуацію на «падаючому» ринку кількість Зпіфов нехай повільно, але продовжує збільшуватися, відповідно і їх ВЧА теж збільшується.
Таблиця 5
Динаміка зміни кількості та ВЧА Зпіфов
ДатаКолічество ЗПІФовСЧА Зпіфов, млн. руб.01.01.20033808, 401.01.20041751 947,801.01.20056372 315,101.01.2006126164 095,401.01.2007247269 759,801.01.2008444586 732,001.04.2008480627 177,001.07.2008468653 230,001.10.2008492744 960,701.12.2008526622 523,401.01.2009530631 140,001.01.2010610225 795,501.01.2011647321 624,86
Дослідження звітності фондів за даними ФСФР дозволяє зробити висновок, що найбільшу кількість коштів зосереджено в закритих фондах (78,98% від загальної ВЧА), що свідчить про переважно довгостроковому характері інвестицій на російському ринку пайових інвестиційних фондів, а закриті фонди в загальній кількості пайових фондів переважають як за кількістю, так і за показником вартості чистих активів (ВЧА), (табл. 6).
Таблиця 6
Вартість чистих активів ПІФів, млрд. руб. на 01.01.2011 р.
КатегорияОткрытыеИнтервальныеЗакрытыеВсегоФонды акцій63, 5412,8426,96103,34 Фонди облігацій13, 430,180,3313,94 Фонди змішаних інвестіцій14, 8411,3274,04100,20 Фонди грошового ринка0, 760,0 Не передбачені законодательством0, 76Індексние фонди5, 20,705,87 Фонди фондов0, 260,670,93 Фонди товарного ринка0, 650 , 65Хедж-фондиДля кваліф. інвесторів * Іпотечні фондине передбачені законодательством2, 312,31 Фонди художніх ценностей0, 130,13 Фонди венчурних інвестіційДля кваліф. інвесторовФонди недвіжімості124, 12124,12 Фонди прямих інвестіційДля кваліф. інвесторовРентние фонди93, 7193,71 Кредитні фондиДля кваліф. інвесторовВсего: 97,9926,36321,62445,97 * Відповідно до Законодавства, заборонено розкривати інформацію про структуру і склад активів.
Перевага закритих фондів полягає в тому, що вони не стикаються з проблемою відтоку коштів у разі незадовільної прибутковості, що дозволяє керуючим реалізовувати довгострокові стратегії і не піддаватися ринкової паніці, тобто мінімізувати можливі збитки.
Таким чином, за наявними оцінками, з 2008 по 2010 р. у відкритих та інтервальних ПІФ акцій частка акцій зросла з 73,7 до 81,6%. У першому кварталі 2011 р. частка акцій не змінилася. За цей період частка облігацій у фондах акцій знизилася до незначних величин - 0,3% при тому, що у фондах акцій вартість боргових інструментів може досягати 40% активів. Значна частка належить іншим вкладенням, в першу чергу, мабуть, грошовим коштам, в 2010 - початку 2011 рр.. вона становила близько 18%.
...
