p>
) визначення життєвого циклу галузі (для інвестора найбільш сприятливим є вкладення в цінні папери корпорацій тих галузей, які знаходяться в стадії розширення, коли спостерігається найбільший приріст курсової вартості акцій, що пов'язано зі зростаючими перспективами бізнесу);
) встановлення позиції галузі відносно ділового циклу і макроекономічних умов (оцінка циклічності галузі заснована на порівнянні динаміки розвитку із загальноекономічними тенденціями; такий аналіз дозволяє передбачити подальші події в залежності від прогнозування зростання процентних ставок і загальноекономічної кон'юнктури);
) якісний аналіз і прогнозування перспектив розвитку галузі (на підставі якісного аналізу в рамках галузевих досліджень, що включає аналіз історичного розвитку галузі в конкретній державі та світі в цілому, аналіз умов конкуренції захищеності від проникнення нових конкурентів, відносин між існуючими конкурентами, можливості виробництва товарозаменітелей, аналіз виробничого потенціалу виробників і платоспроможності покупців, аналіз законодавчих положень і нормативів, що діють в галузі, - робляться висновки про перспективність вкладення коштів у підприємства галузі і про рівень ризику, що несе інвестор).
Фірмовий ризик (на рівні окремо взятої фірми) оцінюється при експертному аналізі фінансового стану суб'єкта економіки емітента цінних паперів і включає оцінку масштабу і характеру його діяльності (обсяги виробництва, продажу, витрат і прибутку; тенденції зміни показників у часу; рівень виробництва, менеджменту та іміджу; фінансового стану на базі розрахунку основних фінансових коефіцієнтів), а також визначення основних напрямків діяльності та диверсифікації.
При аналізі ризику, пов'язаного з індивідуальним становищем інвестора, в основному враховуються дві позиції:
права, надані інвестору (який рівень дивідендів, скільки разів вони виплачуються, чи має інвестор право голосу при вирішенні найважливіших питань стратегії, яка пріоритетність його вимог по відношенню до власників інших цінних паперів компанії);
ринкова позиція акції (її популярність, обсяг випуску, додаткові і наступні випуски, історія обігу на ринку). За результатами комплексного аналізу робляться висновки про інвестиційну привабливість виду вкладень в порівнянні з альтернативними варіантами (з позиції галузевого, внутрішньофірмового та індивідуального ризику інвестора). Оскільки такий аналіз досить дорогий і порівняно тривалий, він проводиться не завжди, при вирішенні стратегічних завдань інвестування, наприклад, при придбанні контролю над акціонерним товариством, при рейтинговій оцінці, при створенні спільного підприємства і т.д.
. За видами втрат ризики можуть бути поділені на ризик упущеної вигоди, ризик зниження прибутковості, ризик прямих інвестиційних втрат.
Ризик упущеної вигоди визначається ймовірністю настання непрямого (побічного) шкоди (неотримання або недоотримання прибутку) в результаті нездійснення якого-небудь заходу.
Ризик зниження прибутковості - це ймовірність зменшення розміру відсотків і дивідендів по портфельних інвестиціях.
Ризик прямих інвестиційних втрат являє собою ймовірність неправильного вибору об'єктів вкладення інвестицій, повної або часткової втрати інвестованого капіт...
