за цими цінними паперами за оголошеними цінами. Дохід дилера - різниця між курсами купівлі та продажу.
інвестори (особи, що володіють надлишком грошових коштів, і вкладають їх у цінні папери) - приватні (населення), корпоративні інвестори (підприємства, що володіють вільними надлишками грошових коштів), інституціональні інвестори (підприємства, у яких надлишки грошових коштів, виникають в силу характеру їх діяльності). Інституційних інвесторів часто називають ще інститутами контрактних заощаджень. Це - інвестиційні фонди, страхові компанії тощо.
біржовий, позабіржовий, околобіржевой і позабіржовий ринки цінних паперів;
органи державного регулювання та нагляду (це може бути самостійна Комісія з цінних паперів, Мінфін, Нацбанк, змішані моделі державного регулювання і т.д.);
Первинне розміщення цінних паперів здійснюється поетапно. Спочатку емітентом приймається рішення про випуск цінних паперів, потім відбувається їх відкрите або закрите розміщення. Відкрите розміщення передбачає реєстрацію інформації про випуск цінних паперів та організацію передплати на них, закрите розміщення цінних паперів відбувається серед конкретних осіб. На заключному етапі цінні папери видаються власникам або власник реєструється у системі реєстру власників. Вторинний ринок забезпечує обіг цінних паперів. Його основними функціями є створення умов для широкої торгівлі цінними паперами, забезпечення їх ліквідності, визначення ринкової ціни цінних паперів і надання інформації щодо її зміни.
З організаційних форм розрізняють фондовій біржі і позабіржовому ринку цінних паперів. Біржовий ринок, як правило, є вторинним, представлений фондовою біржею. Тобто це ринок з високим рівнем організації, на якому за спеціальними правилами здійснюється угода купівлі-продажу цінних паперів.
Позабіржовий ринок є вторинним і обслуговує середній та малий за обсягом акціонерний капітал тих емітентів, які з об'єктивних причин не виставляють свої активи на біржу. Основою позабіржового ринку є комп'ютерний зв'язок, по каналах якого передається інформація стосовно акцій, що котируються.
Обсяги торгівлі цінними паперами через фондову біржу і позабіржовий ринок у розвинутих країнах майже однаковий. Як правило, провідною є одне фондова біржа, спостерігається концентрація центрів біржової торгівлі цінними паперами.
Ринок цінних паперів також характеризується за такими ознаками: за термінами випуску: з установленим терміном обігу та безстрокові цінні папери; за територією розповсюдження: міжнародний, національний, регіональний ринки; за видами цінних паперів: ринок акцій, облігацій і т.д.
Ефективність функціонування ринку цінних паперів визначається пропозицією останніх, а також в значній мірі споживчим потенціалом суспільства в цілому. Платоспроможний попит на фондовому ринку суттєво залежить від можливості домашніх господарств заощаджувати, від їх грошових доходів. Так, в країнах з високим рівнем життя населення частка домашніх господарств, які володіють акціями, досить висока - близько 49-51%. [16]
Таким чином ринок цінних паперів, як будь-який інший ринок, являє собою складну організаційно-правову систему з певною технологією проведення операцій
3.2 Первинний і вторинний ринок цінних паперів
Ринок цінних паперів поділяють на первинний і вторинний ринок.
Первинний ринок цінних паперів - ринок, на якому здійснюється розміщення вперше випущених цінних паперів. Основними його учасниками є емітенти цінних паперів і інвестори. Емітенти, які потребують фінансових ресурсах для інвестицій в основний і оборотний капітал, визначають пропозицію цінних паперів на фондовому ринку. Інвестори, які шукають вигідну сферу для застосування свого капіталу, формують попит на цінні папери. Саме на первинному ринку здійснюється мобілізація тимчасово вільних коштів та інвестування їх в економіку. Але первинний ринок не тільки забезпечує розширення накопичення в масштабі національної економіки. На первинному ринку відбувається розподіл вільних грошових коштів по галузях і сферах національної економіки. Критерієм цього розміщення в умовах ринкової економіки служить дохід, принесений цінними паперами. Це означає, що вільні грошові кошти спрямовуються в підприємства, галузі та сфери господарства, що забезпечують максимізацію доходу. Первинний ринок виступає засобом створення ефективної з погляду ринкових критеріїв структури національної економіки, підтримує пропорційність господарства при сформованому в даний момент рівні прибутку по окремих підприємствах і галузям.
Отже, первинний ринок цінних паперів є фактичним регулятором ринкової економіки. Він значною мірою визначає ...
