ю, повністю функціонуючої моделі, призначеної для розробки технологічних умов промислового виробництва. Зазвичай також створена вручну модель, але її виконання вже відповідає всім вимогам кінцевого продукту. На цій стадії виникає реальний світ дійсних витрат: придбання або створення потрібних інструментів, форм, матриць, матеріалів і т.п., залучення технологів, кошторисників, планувальників і інших фахівців.
6). Створення промислового зразка - повнорозмірною, з усіма експлуатаційними характеристиками моделі, готової до серійного виробництва. Ці зразки передаються третім, в основному спеціалізованим, незалежним організаціям для тестування і винесення висновку. Таке тестування - останній етап перед виходом на ринок.
Навряд чи можливо самостійне проходження такого шляху автором- винахідником, набагато ефективніше його взаємодія з підприємцями-інноваторами, що організують діяльність інноваційної (венчурної) компанією. Діяльність такої компанії полягає в тому, що вона:
знаходить ідею, винахід, модель, що відповідають критеріям комерціалізації; спільно з автором проводить необхідну оцінку і доробку і створює об'єкт промислової власності (ОПВ); проводить необхідну оцінку ОПС і попередню оцінку перспективності інвестицій у даний проект;
розробляє бізнес-план і складає меморандум, що виноситься на обговорення венчурних капіталістів та інвесторів;
при позитивному рішенні проводить необхідні дії з розвитку інноваційно-венчурного проекту розвитку даної ідеї аж до організації фірми, яка буде безпосередньо займатися даним проектом.
Отже, всі зазначені дії інноваційної (венчурної) компанії, якою керують підприємці-інноватори, проводяться в тісній взаємодії, як з ІВР, так і з венчурними капіталістами. Причому, між підприємцями-інноваторами та венчурними капіталістами по відношенню до розвивається інноваційної (венчурної) компанії є чіткий поділ функцій: перші відповідають за успішне проходження по шести основним етапам розвитку інновації від ідеї до наукомісткої продукції, готової для поставки на ринок; другі - за успішний розвиток венчурної (інноваційної) компанії в якості об'єкта надприбуткового, але рісковового (венчурного) інвестування.
Життєвий цикл венчурної (інноваційної) компанії і механізм його фінансування
Розвиток венчурної (інноваційної) компанії являє собою певний життєвий цикл, який включає: доінвестіціонний період (deal flow і due diligence); достартового етап (seed); стартовий етап (start up); етап раннього росту (early growth) або ранні стадії розвитку компанії (early stages); етап стійкого зростання або стадія розширення (Expansion); етап забезпечення ліквідності компанії (management buy-out і management buy-in); етап виходу з інвестицій (exit or diversting) або кінцева стадія (total).
1). Доінвестіціонний період включає дві стадії:
А) .Пошук та відбір венчурними капіталістами компаній для інвестування, а підприємцями-інноваторами (ініціаторами майбутньої компанії) - потенційних інвесторів . Для позначення цих процесів нерідко як рівнозначні використовуються англомовні терміни: search, screening, deal flow. Проте, насправді між цими термінами є певна змістовна різниця: зокрема, search - це пошук компаній для венчурного інвестування; screening - відбір підходящих компаній з вже знайдених, deal flow - це взагалі вже не пошук, а початок серйозної до тривалої роботи з компаніями , які здалися цікавими даному інвестору: збір інформації про компанії при вивченні спеціальних інформаційних бюлетенів; аналіз публікацій про компанію в засобах масової інформації; відвідування презентацій, розгляд аналітичних записок радників, вчених, консультантів, вислуховування думки підприємців і бізнесменів, прямо або побічно знайомих з ініціаторами створення нової компанії і т.д. Підсумком цієї стадії має стати обґрунтований висновок про те, чи здатна дана компанія швидко рости і забезпечити високий прибуток, а також прийняття рішення про доцільність початку переговорів з потенційними партнерами по бізнесу.
Б). Стадія, звана due diligence - і означає ретельне, цілеспрямоване всебічне вивчення зібраних даних і здійснення перших реальних контактів венчурного капіталіста з підприємцем. Як правило, due diligence - найтриваліша стадія доінвестіціонного періоду - вона іноді може тривати до півтора років. У результаті приймається або рішення про інвестування, або про те, що це робити недоцільно. Таке взаємне «залицяння» переслідує мету: дізнатися сильні і слабкі сторони один одного, зблизити позиції настільки, щоб можна було спільно працювати 5-7 р...
