в експлуатації цих об'єктів носить короткостроковий тимчасовий характер. Для вирішення цих проблем найбільш результативним є оперативний лізинг, що дозволяє придбати в умовах обмежених фінансових коштів необхідне обладнання на короткий термін, а після його закінчення повернути об'єкт лізингу лізингодавцю.
До переваг лізингу в Росії можна віднести можливість структурувати лізингові платежі зручним для клієнта чином, що при кредитній угоді може бути ускладнено через регулювання порядку виплати банківських відсотків, до того ж у відношенні лізингових платежів не встановлювалися обмеження віднесення їх на собівартість залежно від величини процентної ставки.
Незважаючи на важливу роль на лізинговому ринку державного капіталу, приватні програми також розвиваються досить успішно, хоча і займають обмежене місце в портфелях кредитних організацій. Основне питання при розвитку лізингу - це фінансування лізингових компаній. При дослідженні, проведеному рейтинговим агентством «Експерт РА», ці компанії повідомили про дуже широкому спектрі джерел фінансування (Таблиця 6), у тому числі майже чверть компаній фінансувалися банками-засновниками, а 6% - іноземними банкамі.13
Причини активного розвитку лізингового ринку після кризи пов'язані не стільки з податковими пільгами, скільки з можливістю управління ризиками в рамках лізингової угоди. Лізингова угода дозволяє мінімізувати ризик нецільового використання отриманого кредиту при кредитуванні багатьох галузей, особливо малого бізнесу. У Росії банки самим лізингом майже не займаються, а воліють працювати через лізингові компанії.
Таблиця 6
Фінансування лізингових компаній в 2012 році.
Джерела фінансірованіяДоля лізингових компаній,% Акціонерний капітал46Нераспределенная прібиль2Государственние средства8Кредіт поставщіка44Кредіти ін. предпріятій8Банк-учредітель23Сторонніе банкі67Страховие компаніі2Іностранние банкі4Іностранние банки-учредітелі2
Велика забезпеченість лізингових угод не завжди буває очевидна. Лізинг як фінансовий інструмент являє для кредиторів новий баланс ризиків і прибутковості в порівнянні з традиційними інструментами - банківськими кредитами. Однак його оцінка здається однозначною тільки на перший погляд.
Одна з найважливіших проблем, пов'язаних з управлінням кредитними ризиками, - це проблема забезпечення по видаваних кредитах. Позичальники часто не можуть надати необхідне забезпечення в ліквідній формі, яке вимагає банк. У той же час заставу обладнання позичальника часто утруднений. Труднощі пов'язані з оцінкою стану і ліквідності подібного обладнання, можливості його демонтажу, який вимагає спеціальних знань. Найчастіше кредитування здійснюється з метою отримання контролю над бізнесом. Кредитори свідомо йдуть на ризик неповернення кредитів або ж беруть у заставу обладнання, критично важливе для бізнесу позичальника незалежно від можливості його продати для погашення кредиту. Роблять вони це щоб мати можливість чинити тиск на позичальника для забезпечення погашення кредиту.
У цьому відношенні лізингові угоди мають ряд переваг:
по-перше, придбаний об'єкт узгоджується з кредитором, його характеристики, вартість і ліквідність заздалегідь відомі;
по-друге, обладнання, передане в лізинг, найчастіше підлягає страхуванню за рахунок коштів лізингоодержувача, що також підвищує якість забезпечення.
Правда, і в разі лізингової угоди не все настільки просто. За що діяв в 2012 р законодавству лізингоодержувач мав право закладати об'єкт лізингу за згодою лізингодавця. Зрозуміло, мало хто погодився б на таку заставу, але і тепер в умовах слабкої інформованості учасників ринку і слабкої правової середовища заставу обладнання, отриманого в лізинг, досить імовірний. Вже є подібні прецеденти.
Однак справжні проблеми чекають лізингодавця при спробі вилучити об'єкт лізингу з користування лізингоодержувача. При відсутності доброї волі позичальника це можливо тільки по суду, який може тягнутися дуже довго. Крім того, слабка система виконання судових рішень не гарантує швидкого отримання предмета лізингу навіть за наявності судового рішення. У практиці лізингових компаній зустрічалися випадки, коли при односторонньому поверненні обладнання лізингодавцем лизингополучатели заявляли про крадіжку обладнання, і на лізингодавців заводилися кримінальні справи.
Щоб забезпечити стимули для співробітництва, з боку лізингоодержувача потрібне відповідне структурування лізингових угод. Зокрема, для електронного обладнання може йтися про право одностороннього дистанційного відключення, можливий заставу ключового для клієнта обладнання чи інші форми структурування угод таким чином, щоб впливати на лізингоодержувача чере...
