Шкала значень імовірності банкрутства для «Іркутської моделі»
Значення RВероятность банкротстваМенее 0МаксімальнаяБолее 90% 0 lt; R lt; 0,18Високая60 ... 80% 0,18 lt; R lt; 0,32Средняя35 ... 50% 0,32 lt; R lt; 0,42Нізкая15 ... 20% Більш 0,42МінімальнаяМенее 10%
На підставі «іркутської» моделі дане підприємство має мінімальну ймовірність банкрутства (менше 10%), так як значення показника R в минулому і звітному роках перевищує 0,42, а в звітному році значення показника R збільшилася практично в 2 рази за рахунок збільшення частки оборотного капіталу і частки виручки від реалізації в сумі активів.
. 5 Прогнозування банкрутства організації на основі моделі Альтмана
На основі Z-рахунку Альтмана (індексу кредитоспроможності).
Моделі прогнозування банкрутства професора Нью-Йоркського університетуЕдварда Альтмана набули найбільшого поширення.
Найпростішою моделлю є двофакторна модель:
А2=- 0,3877 - 1,0736 * К 1 + 0,0579 * К 2, (41)
де К 1 - коефіцієнт поточної ліквідності
До 1=Поточні активи/Поточні зобов'язання=
=с. 290 (ф.1)/(с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 660) (ф.1) (42)
К 1 1 год=70587/(34425 + 9884 + 0 + 0)=70587/44309=1,59
К 1 2 рік=73230/(21966 + 14430 + 0 + 0)=73230/36396=2,01
До 2 - питома вага позикових коштів
До 2=Позикові кошти/Загальна величина пасивів=
=(с. 590 + с. 690)/Валюта балансу, в частках одиниці (43)
К 2 1 год=(62158 + 44309)/96852=1,1
К 2 2 год=(64937 + 36396)/99923=1,01 А2 1 рік=- 0,3877 - 1,0736 * 1,59 + 0,0579 * 1,1=-0,3877 - 1,707 + 0,06369=- 2,03 А2 2 рік=- 0,3877 - 1,0736 * 2,01 + 0,0579 * 1,01=- 0,3877 - 2,1579 + 0, 058479=- 2,49
Якщо Z А2=0, то ймовірність банкрутства дорівнює 50%, А2 lt; 0, то ймовірність банкрутства lt; 50%, А2 gt; 0, то ймовірність банкрутства gt; 50%, А2 lt; 0, отже, ймовірність банкрутства невелика.
На основі Z-рахунку Альтмана можна сказати, що для розглянутого підприємства ймовірність банкрутства невелика, оскільки у звітному і минулому роках розраховується показник Z А2 не перевищує 0, причому в звітному році відбулося зниження Z А2 на 0 , 5 за рахунок збільшення коефіцієнта поточної ліквідності. Також відбулося збільшення питомої ваги позикових коштів.
Перевагою даної моделі є простота, можливість застосування в умовах обмеженого обсягу інформації. Однак, ця модель не забезпечує високу точність, тому не враховує вплив інших важливих показників.
У західній практиці широко використовується факторна модель (індекс кредитоспроможності) прогнозування банкрутства, запропонована Е. Альтманом в 1968 році.
Індекс кредитоспроможності побудований за допомогою апарату мультиплікативного дискримінантного аналізу і дозволяє в першому наближенні розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і небанкротов.
Індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. У загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z 5 -счёт) має вигляд:
5=1,2 * Х 1 + 1,4 * Х 2 + 3,3 * Х 3 + 0,6 * Х 4 + 0,999 * Х 5, (44)
де Х 1 - частка покриття активів власним оборотним капіталом, що характеризує платоспроможність організації:
Х 1=(Поточні активи - Поточні зобов'язання)/Всі активи=
=(с. 290 - (с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 660))/с. 300 (45)
Х1 1 год=(70587 - (34425 + 9884 + 0 + 0))/96852=0,27
Х1 2 год=(73230 - (21966 + 14430 + 0 + 0))/99923=0,37
Х 2 - рентабельність активів, обчислена за нерозподіленого прибутку, тобто ставлення нерозподіленого прибутку (чистий прибуток за вирахуванням дивідендів) до загальної суми активів:
Х 2=Нерозподілений прибуток/Всі активи=с. 470/с. 300 (46)
Х2 1 год=- 9619/96852=- 0,1
Х2 2 год=- 5 634/99923=- 0,06
Х 3 - рентабельність активів, що визначається як відношення прибутку (для вирахування податків) до загальної суми активів:
Х 3=Прибуток для сплати відсотків і податків/Всі активи=
=с. 070 (ф.2)/с. 300 (47)
Х3 1 год=0/96852=0
Х3 2 год=0/99923=0
