ину - 45,3%, дизпаливу, - 59,5%, мазуту - 47,9% і природному газу - 19,4%. p> Додаткові можливості для іноземних інвесторів відкриваються в галузі використання результатів лібералізації інвестиційних режимів суб'єктами Федерації, які в останні роки все більше йдуть на надання інвесторам різного роду додаткових податкових та інших пільг на своєму рівні.
Поступово відновлюється привабливість фондового ринку країни та акцій вітчизняних нафтових компаній, значно знизилися після 1998 Поліпшення економічного становища Росії і зростання цін на нафту благотворно позначилися на курсах акцій таких лідерів у РТС, як В«ЛукойлВ», В«СургутнефтегазВ», В«ЮКОСВ», В«ГазпромВ» і ін
Зміцненню ринку цінних паперів будуть сприяти подальше зміцнення стабільності країни, зростання авторитету державної влади за кордоном, успішне втілення в життя програм В«Стратегія-2010В» та В«ЕС-2020В», а також подальше удосконалення законодавчих норм, що забезпечують зниження ступеня ризику для інвестора при здійсненні ним операцій в російській економіці.
Чимало зусиль треба вжити, щоб забезпечити такий ступінь довіри до російського ринку цінних паперів, яка призвела б до встановлення реальної ціни на акції вітчизняних компаній, нині залишається серйозно заниженою в порівнянні з подібного роду підприємствами за кордоном. На думку С. Нортона, одного з керівників найбільшої аудиторської та консалтингової компанії В«Pricewaterhouse Cooper В», в Росії за 10 дол можна купити акції, які реально коштують 100 дол Інший фахівець, У. Браудерс, керівник великої інвестиційної компанії В«Hermitage capital managementВ», на прикладі акцій ВАТ В«ГазпромВ» наочно показав ступінь заниження ціни російських акцій. В«Якщо виходити з цін на акції В«ГазпромуВ» на російському ринку, то барель вуглеводневого палива (нафта і газ) із запасів В«ГазпромуВ» стоїть 0,035 дол, а барель запасів В«ЕксонВ» у США - 13 дол, тобто в 365 разів дорожче. Іншими словами, ринок асоціює з В«ГазпромомВ» стільки ризиків, що вартість його продукції ледь перевищує нуль В». З іншого боку, заниженість вартості російських акцій може виявитися чинником інвестиційної привабливості.
Важливу роль у просуванні інвестиційних капіталів в реальний сектор економіки грають банки та інвестиційні банківські групи. Серед них виділяється інвестиційно-банківська група В«НІКойлВ», що володіє власним капіталом у сумі більш ніж 1 млрд. дол, 33% акцій найбільшого в Росії морського порту в м. Новоросійську і більше 10% акцій компанії В«ЛукойлВ». Про можливості групи по залученню інвестиційних коштів говорить той факт, що тільки для компанії В«ЛУКойлВ» група В«НІКойлВ» залучила інвестицій на суму близько 1,5 млрд. дол
Значною підтримкою нормальному функціонуванню російського ринку акцій могло б стати вирішення проблеми визначення рейтингу інвестиційної привабливості вітчизняних нафтових компаній. У цьому зв'язку самої позитивної оцінки заслуговує робота Центру макроекономічних досліджень ІМЕПІ РА...
