p>
Термін реалізації проекту - 5 років.
Грошові потоки: 2011 р. - $ 7,8 млн.;
р. - $ 13,14 млн.; 2013 р. - $ 19,71 млн.;
р. - $ 29,565 млн.; 2015 - $ 44,3475 млн.
Рентабельність проекту - 12%.
Чистий прибуток: 2011 р. - $ 936 тис.;
р. - $ 1,5768 млн.; 2013 р. - $ 2,3652 млн.;
р. - $ 3,5478 млн.; 2015 - $ 5,3217 млн.
Форма участі інвестора: Спільне підприємство.
Етапи потреб в інвестиціях:
-е півріччя - $ 1,7 млн., 2-е півріччя - $ 4,7 млн.;
-е півріччя. - $ 10,6 млн.; 4-е півріччя - $ 2 млн.
Термін окупності проекту: 5 - 7 років.
Ставка дисконтування - 9,2%
Порівнюючи оцінки інвестицій по різних методах аналітик робить висновки про прийнятність того чи іншого проекту.
Зараз ми проаналізуємо ІП різними методами оцінки інвестиційних проектів, попутно розглядаючи їх детальніше і зробимо висновок про прийнятність або неприйнятність проекту.
1) ЧПС (NPV) "чиста приведена вартість" - цей метод заснований на зіставленні дисконтованих грошових потоків з інвестиціями. [14, ст. 7].
При ставці дисконтування r = 9,2% знайдемо значення чистої приведеної вартості, позначивши її NPV1.
NPV1 = + + + + - 22 = 60,64974628 (млн. крб.)
За загальним правилом, виходячи з теоретичного аспекту, якщо NPV> 0, то проект приймається. Позитивне значення NPV означає, що грошовий потік проекту за аналізований термін (за 5 років) при встановленій ставці дисконтування (r = 9,2%) покрив своїми надходженнями інвестиції і поточні витрати, тобто забезпечив min дохід заданий ставкою дисконтування, тобто дохід дорівнює значенню NPV.
У нашому варіанті в обох випадках показник NPV> 0, тобто проект повинен бути прийнятий, але перш ніж робити про ефективність розглянутих проектів слід розрахувати інші показники і розглядати їх у сукупності.
) ВНП (IRR) "ВНУТРІШНЯ НОРМА ПРИБУТКУ"
Розглянемо наступний показник ефективності інвестиційного проекту, що розраховується з урахуванням фактора часу - IRR (Internal Rate of Return) - внутрішня норма прибутковості. Даний показник відображає на відміну від NPV прибутковість проекту у відносному вираженні (у відсотках), тому є більш зрозумілим. p> Вирішимо завдання без використання спеціальних програм. Використовуємо метод послідовного наближення. Розрахунки були проведені в Excel. p> Розрахуємо для бар'єрної ставки рівній ra = 7.2%
NPVa = + + + + - 22 = 0,324440039 (млн.дол.)
Розрахуємо для бар'єрної ставки рівній ra = 7.3%
NPVb = + + + + - 22 = -0,064915282 (млн.дол.)
Робимо припущення, що ...
