="justify"> Термін експлуатації необхідно встановити при аналізі ефективності до початку застосування методу визначення вартості капіталу. З цією метою можуть бути проаналізовані методи визначення оптимального терміну експлуатації, якщо тільки він не встановлений заздалегідь з причин технічного або правового характеру. p align="justify"> Показник чистого дисконтованого доходу враховує вартість грошей у часі, має чіткі критерії прийняття рішення і дозволяє вибирати проекти для цілей максимізації вартості компанії. Крім того, даний показник є абсолютним показником і має властивість адитивності, що дозволяє складати значення показника за різними проектами і використовувати сумарний показник за проектами з метою оптимізації інвестиційного портфеля. p align="justify"> Індекс рентабельності (прибутковості, прибутковості) розраховується як відношення чистої поточної вартості грошового припливу до чистої поточної вартості грошового відтоку (включаючи початкові інвестиції.
Умови прийняття проекту по даному інвестиційному критерієм наступні:
якщо PI> 1, то проект варто прийняти;
якщо PI <1, то проект варто відкинути;
якщо PI = 1, проект ні прибутковий, ні збитковий.
Нескладно помітити, що при оцінці проектів, що передбачають однаковий обсяг первинних інвестицій, критерій PI повністю узгоджений з критерієм NPV.
Таким чином, критерій РI має перевагу при виборі одного проекту з ряду мають приблизно однакові значення MPV, але різні обсяги необхідних інвестицій. У даному випадку вигідніше той з них, який забезпечує більшу ефективність вкладень. До недоліків методу можна віднести його неоднозначність при дисконтуванні окремо грошових припливів і відтоків. p align="justify"> Під внутрішньою нормою рентабельності, або внутрішньою нормою прибутку, інвестицій (JRR) розуміють значення ставки дисконтування, при якому NPV проекту дорівнює нулю
= i, при якому NPV = f (i) = 0
Сенс розрахунку цього коефіцієнта при аналізі ефективності планованих інвестицій полягає в наступному: IRR показує максимально допустимий відносний рівень витрат, які можуть бути асоційовані з даним проектом.
Показник, що характеризує відносний рівень доходів називається ціною авансованого капіталу (capital cost - СС). Цей показник відбиває сформований на підприємстві мінімум повернення на вкладений у його діяльність капітал, його рентабельність і розраховується за формулою середньої арифметичної зваженої. p align="justify"> Економічний зміст цього показника полягає в наступному: підприємство може приймати будь-які рішення інвестиційного характеру, рівень рентабельності яких не нижче поточного значення показника СС (ціни джерела засобів для даного проекту). Саме з ним порівнюється показник IRR, розрахований для конкретного проекту, при цьому зв'язок між ними така...
